“牛市”三不原则:不改变择股的风险偏好,保持中等风偏,不追弹性,只卡弹性;不改变择时的交易序列,保持左进左出,严格按照市场结构做赔率;不改变卖方的逻辑风格,遵循宏观政经,只做能力圈范围内的行情;我从18年7月“做多”以来,一直都在干同一件事—每个普通一天,实践交易体系的一致性。不要太在意是不是“牛市”,这件事干好了,“我”,就是“牛市”。
趋势,是一个过程,而不是结果。不同趋势内阶段的风格取向和板块定位,对于趋势交易的作用,远比单纯的仓位高低更重要。
满仓踏空,在趋势性行情里,是“很容易实现的”,因为你总在风格形成的末段进场,或者总在风格尚未形成的初段出场,你根本就不是在做趋势,而只是单纯追逐情绪和弹性。
用大家熟悉的“上证指数”举个例子,假设我们认定2019年春节前后是趋势起点,那么可以从技术角度,把起点至今的趋势运行分为两个阶段—
已经完成的2600点到3000点,是第一阶段;目前3000点到3200点,正在经历第二阶段;
两阶段的中继时间点,在图形上很容易看出来—3月14号
那么,如果,从3月14号至今,是什么市场风格在主导多头趋势呢?
“主导趋势”的,永远是“带有足够成交量且具备足够涨幅”的个股和板块。“足够”的标准,因人而异。在我自己交易体系的结构分析里,涨幅标准我喜欢用1.5倍指数,成交标准我喜欢用日平均成交3亿。
经过这两个标准筛选后,趋势主导性个股,就剩下260多只了,然后对他们的品种特性分别归类,分别计算弹性(品种内平均涨幅),流动性(总体交投容纳量,局部交投占比结构),就可以更为“量化”地分析清楚趋势阶段性的风格取向。
从弹性角度看,目前第二阶段排名前六位的(化工可以理解为“爆炸题材”),都是“题材”,既非“蓝筹”,更非“成长”,也没有“泛科技”屁事,就连被老乡寄望牛市的“券商”,连大带小(网金),而挤不进第一阵营。
这六类题材,占据了整个筛选样本总成交的49%,这才是阶段流动性溢价的主流。
从逻辑上,有炒国策(氢能源,带路,军工改),有炒外部逻辑导入(区块链,大麻),有炒事件驱动(精细化工),但他们的共性是什么?
每个题材的背后,都隐藏着一只“妖股”—美锦能源,国际实业,中国应急,顺灏股份,御银股份,浙江龙盛……
每个题材的加速,都是在妖股三连板露头,每个题材的短期震荡,也都和妖股做头震荡基本同步。
这才是第二阶段行情走向的“精神内核”—扛起东方教主留下的大旗,把市场提升风偏的运行主线维持下去。连板!连板!连板!!!
比强斗狠,生死看淡,不服就干,谁怂谁完。
不按这个“游戏规则”玩,你即使满仓,也很难跑赢指数。细想一下,3月中旬以后,你满仓的那个仓里,有多少个股已经横住不在上涨了?有多少开始磨磨蹭蹭连指数都跟不上了?
所以,满仓真的重要么?重要个屁……在“弹性”依然要靠存量博弈的当下,守好自己的摊子,等着对手盘阵营把钱吐出来给你用,才是硬道理。
增量资金有没有?有,但他们并不是来参加这些存量博弈把戏的,他们博弈的都是他们本身。增量的眼睛,始终盯在更大的增量身上。
增量资金在中期尺度上的博弈,为存量资金在短期尺度上的博弈,搭建好了基本舞台,并阶段性的引导存量博弈去“模仿”增量的逻辑。
这就是这个裂化的市场,剥皮抽筋后的本来面目—指数是指数,趋势是趋势,弹性是弹性。市场经历了几年的生态变迁,已然长成这幅筋骨,即使是牛市重来,在更多傻韭菜没有挤进来之前,这个裂化的现状,很难改变。
这就是我懒得谈“牛市”,谈“多空”的根本原因。这些玩意,有个蛋的“实用价值”?除了能忽悠几个“拿指数当市场”的新兵蛋子顶礼膜拜,没有什么用。
真实,活的真实一点,没坏处。
作者:布莱德雷将军