“牛市”三不原则：不改变择股的风险偏好，保持中等风偏，不追弹性，只卡弹性；不改变择时的交易序列，保持左进左出，严格按照市场结构做赔率；不改变卖方的逻辑风格，遵循宏观政经，只做能力圈范围内的行情；我从18年7月“做多”以来，一直都在干同一件事—每个普通一天，实践交易体系的一致性。不要太在意是不是“牛市”，这件事干好了，“我”，就是“牛市”。

趋势，是一个过程，而不是结果。不同趋势内阶段的风格取向和板块定位，对于趋势交易的作用，远比单纯的仓位高低更重要。
满仓踏空，在趋势性行情里，是“很容易实现的”，因为你总在风格形成的末段进场，或者总在风格尚未形成的初段出场，你根本就不是在做趋势，而只是单纯追逐情绪和弹性。
用大家熟悉的“上证指数”举个例子，假设我们认定2019年春节前后是趋势起点，那么可以从技术角度，把起点至今的趋势运行分为两个阶段—
已经完成的2600点到3000点，是第一阶段；目前3000点到3200点，正在经历第二阶段；
两阶段的中继时间点，在图形上很容易看出来—3月14号
那么，如果，从3月14号至今，是什么市场风格在主导多头趋势呢？
“主导趋势”的，永远是“带有足够成交量且具备足够涨幅”的个股和板块。“足够”的标准，因人而异。在我自己交易体系的结构分析里，涨幅标准我喜欢用1.5倍指数，成交标准我喜欢用日平均成交3亿。
经过这两个标准筛选后，趋势主导性个股，就剩下260多只了，然后对他们的品种特性分别归类，分别计算弹性（品种内平均涨幅），流动性（总体交投容纳量，局部交投占比结构），就可以更为“量化”地分析清楚趋势阶段性的风格取向。
从弹性角度看，目前第二阶段排名前六位的（化工可以理解为“爆炸题材”），都是“题材”，既非“蓝筹”，更非“成长”，也没有“泛科技”屁事，就连被老乡寄望牛市的“券商”，连大带小（网金），而挤不进第一阵营。
这六类题材，占据了整个筛选样本总成交的49%，这才是阶段流动性溢价的主流。
从逻辑上，有炒国策（氢能源，带路，军工改），有炒外部逻辑导入（区块链，大麻），有炒事件驱动（精细化工），但他们的共性是什么？
每个题材的背后，都隐藏着一只“妖股”—美锦能源，国际实业，中国应急，顺灏股份，御银股份，浙江龙盛……
每个题材的加速，都是在妖股三连板露头，每个题材的短期震荡，也都和妖股做头震荡基本同步。
这才是第二阶段行情走向的“精神内核”—扛起东方教主留下的大旗，把市场提升风偏的运行主线维持下去。连板！连板！连板！！！
比强斗狠，生死看淡，不服就干，谁怂谁完。
不按这个“游戏规则”玩，你即使满仓，也很难跑赢指数。细想一下，3月中旬以后，你满仓的那个仓里，有多少个股已经横住不在上涨了？有多少开始磨磨蹭蹭连指数都跟不上了？
所以，满仓真的重要么？重要个屁……在“弹性”依然要靠存量博弈的当下，守好自己的摊子，等着对手盘阵营把钱吐出来给你用，才是硬道理。
增量资金有没有？有，但他们并不是来参加这些存量博弈把戏的，他们博弈的都是他们本身。增量的眼睛，始终盯在更大的增量身上。
增量资金在中期尺度上的博弈，为存量资金在短期尺度上的博弈，搭建好了基本舞台，并阶段性的引导存量博弈去“模仿”增量的逻辑。
这就是这个裂化的市场，剥皮抽筋后的本来面目—指数是指数，趋势是趋势，弹性是弹性。市场经历了几年的生态变迁，已然长成这幅筋骨，即使是牛市重来，在更多傻韭菜没有挤进来之前，这个裂化的现状，很难改变。
这就是我懒得谈“牛市”，谈“多空”的根本原因。这些玩意，有个蛋的“实用价值”？除了能忽悠几个“拿指数当市场”的新兵蛋子顶礼膜拜，没有什么用。
真实，活的真实一点，没坏处。

作者：布莱德雷将军