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光大中国制造2025混合吧
发表于 2017-12-06 14:21:13 股吧网页版
致基金持有人的第三封信 —— 种瓜得瓜,种豆得豆
尊敬的持有人:

开篇伊始,我依然要由衷感谢你们对于我的信任与坚守!因为毫无疑问,过去半年于我所管理的基金(如光大中国制造、光大优势)而言,注定是一段不平凡的岁月。

所谓 “誉满天下,谤满天下”,在某种程度上或许就是这几只基金过往半年的真实写照。从今年二、三季度凭借着周期股的一骑绝尘,到四季度的黯然失色。从初识时投资者的纷涌而入迫使基金限购,到短期波动时持有人的焦虑、谩骂和质疑。说实话,我心里也不好受,期间我所承受的巨大压力远超你们的想象。但无论何时,我都不曾放弃,放弃我原先的承诺“努力让每一位高点买入的持有人赚到钱!”所以在这临近年末的时候,我想再次和大伙聊一聊,顺便统一回复下大家普遍质疑的问题。

其实,我本人也知道,自我旗下基金三季报披露以来,不少持有人对于我重仓地产股行为的质疑声便从未断绝。但事实上,我的每次持仓的调整都是基于对行业的深入研究和前瞻预判。就以九月我果断卖出当时热门的消费和电子股,并买入市场普遍悲观的龙头地产股为例,看似站在了市场的对立面,导致遭遇一轮房地产调控,基金净值不断杀跌,但如果您回顾下刚刚过去的11月,是否又会感到无比庆幸?

我不仅一次提到过,“股票市场长期是称重机,价值投资终究可以笑傲股市,但是更多时候,市场短期也是投票器,情绪疯狂时也会吞没理性的声音。”就如,2015年,互联网被炒到极致;2016年,壳价值被大幅高估;2017年,白马股被捧上神坛。历史总是惊人的相似,然而每一轮周期循环的背后,不变的都是被情绪左右的人性。有时候我也会感到深深的无力,似乎全市场都在无脑买入消费白马,反而理性坚守被严重低估的龙头地产却被视为豪赌风格切换。我时常自省,“做投资既不能有执念,但更不能无信仰。”我也曾不断反思自己的投资逻辑,但是最终我依然坚定维持了自己的判断,认为市场终究会认识到两个基本事实:一是城镇化和消费升级两大引擎将助推房地产行业稳健发展;二是房地产行业即将进入到巨头割据的时代。

古语有云:“种瓜得瓜,种豆得豆”。其实很多时候,资本市场亦如此。市场就像一面镜子,若你怀着投机博弈的心态而来,市场必然影射你的“追涨杀跌”和“匆忙焦躁”;若你布下长期价值投资的种子,市场必然结果出“耐心坚守”和“孤独淡定”。还记得,8月中旬的时候,我给不少我的持有人写过一封信——《耐心比黄金重要》。其实,从始至终,我都在致力于引导我基金的持有人/投资者回归价值投资的本源,做长期理性布局,当净值波动时多一份坚守,少一分焦躁和追涨杀跌。因为,作为你们的财富管理人,你们信任我,将钱交给我打理,如果让你们亏钱离场,我终究会感到内疚与自责。所以,我想再次重申,很多时候基金的长期利益与短期利益是无法兼顾的,很多时候我也只能选择恪守自己的投资理念,始终将基业长青视为最优先的追求,我期望你们能与我一道种下理性淡定的种子,收获深入研究与耐心坚持的果实。

最后,再次对那些一直坚守的投资者致以由衷的谢意!

何奇


相关话题:#来自于基金经理的那封信#

发表于 2017-12-06 14:33:40
慌了!稳不住了
发表于 2017-12-06 14:37:27
看好你,今天在补仓一次。
发表于 2017-12-06 14:40:49
何经理,我对你的判断表示认可,我对大金融比较看好,当然龙头地产也是可以的,价值投资是未来趋势。耐心很重要。
发表于 2017-12-06 15:29:39
不管当前地产涨不涨,我知道持有低估的地产无疑是安全的,一句“巨头割据”,描绘出了我心中对地产的想法。
发表于 2017-12-06 15:33:28
虽然已经退出了光大2025。不过对何经理的敢于直面投资人的这种勇气点赞。很少能有基金经理能把自己的独到意见说出来。虽然肯定有人喷你,不过你独善其身,坚持自己的观点。让人敬佩。
发表于 2017-12-06 15:34:11
发表于 2017-12-06 14:37:27
看好你,今天在补仓一次。
钱多人x
发表于 2017-12-06 15:53:29
这样的文笔,才气,韬略,我不得不臣服,今年年底,我退出大部分基金,重仓光大!
发表于 2017-12-06 15:58:59
发表于 2017-12-06 15:53:29
这样的文笔,才气,韬略,我不得不臣服,今年年底,我退出大部分基金,重仓光大!
始于颜值,陷于才华的典范
发表于 2017-12-06 16:06:39
发表于 2017-12-06 14:37:27
看好你,今天在补仓一次。
有钱就是任性
发表于 2017-12-06 16:07:10
好敬业的经理
发表于 2017-12-06 16:10:07
发表于 2017-12-06 15:58:59
始于颜值,陷于才华的典范
我也顶,何经理具备两者兼备
发表于 2017-12-06 16:18:04
发表于 2017-12-06 16:10:07
我也顶,何经理具备两者兼备
加一
发表于 2017-12-06 16:19:04
何经理每次都会至信投资者,这对投资者是很大的鼓励。
发表于 2017-12-06 16:42:58
给经理点赞
发表于 2017-12-06 16:43:12
发表于 2017-12-06 16:54:39
何经理真的是有心了
发表于 2017-12-06 16:55:01
种瓜得瓜,种豆得豆,坚持持有
发表于 2017-12-06 17:04:11
耐心坚持
发表于 2017-12-06 17:06:04
发表于 2017-12-06 16:54:39
何经理真的是有心了
确实,现在很少有这样亲民的经理了,大力支持何经理
发表于 2017-12-06 17:06:18
发表于 2017-12-06 17:12:43
好,看在经理这么给力的份上,明天就加仓
发表于 2017-12-06 17:38:31
支持!坚持就是胜利!
发表于 2017-12-06 17:45:29
继续努力,加油
发表于 2017-12-06 17:45:49
经理加油
发表于 2017-12-06 17:50:42
给经理点赞
发表于 2017-12-06 17:53:07
支持何经理
发表于 2017-12-06 17:53:22
我是您的忠实粉
发表于 2017-12-06 17:53:37
发表于 2017-12-06 17:55:54
发表于 2017-12-06 17:57:35
选择基金就应该信任经理
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尊敬的持有人:

开篇伊始,我依然要由衷感谢你们对于我的信任与坚守!因为毫无疑问,过去半年于我所管理的基金(如光大中国制造、光大优势)而言,注定是一段不平凡的岁月。

所谓 “誉满天下,谤满天下”,在某种程度上或许就是这几只基金过往半年的真实写照。从今年二、三季度凭借着周期股的一骑绝尘,到四季度的黯然失色。从初识时投资者的纷涌而入迫使基金限购,到短期波动时持有人的焦虑、谩骂和质疑。说实话,我心里也不好受,期间我所承受的巨大压力远超你们的想象。但无论何时,我都不曾放弃,放弃我原先的承诺“努力让每一位高点买入的持有人赚到钱!”所以在这临近年末的时候,我想再次和大伙聊一聊,顺便统一回复下大家普遍质疑的问题。

其实,我本人也知道,自我旗下基金三季报披露以来,不少持有人对于我重仓地产股行为的质疑声便从未断绝。但事实上,我的每次持仓的调整都是基于对行业的深入研究和前瞻预判。就以九月我果断卖出当时热门的消费和电子股,并买入市场普遍悲观的龙头地产股为例,看似站在了市场的对立面,导致遭遇一轮房地产调控,基金净值不断杀跌,但如果您回顾下刚刚过去的11月,是否又会感到无比庆幸?

我不仅一次提到过,“股票市场长期是称重机,价值投资终究可以笑傲股市,但是更多时候,市场短期也是投票器,情绪疯狂时也会吞没理性的声音。”就如,2015年,互联网被炒到极致;2016年,壳价值被大幅高估;2017年,白马股被捧上神坛。历史总是惊人的相似,然而每一轮周期循环的背后,不变的都是被情绪左右的人性。有时候我也会感到深深的无力,似乎全市场都在无脑买入消费白马,反而理性坚守被严重低估的龙头地产却被视为豪赌风格切换。我时常自省,“做投资既不能有执念,但更不能无信仰。”我也曾不断反思自己的投资逻辑,但是最终我依然坚定维持了自己的判断,认为市场终究会认识到两个基本事实:一是城镇化和消费升级两大引擎将助推房地产行业稳健发展;二是房地产行业即将进入到巨头割据的时代。

古语有云:“种瓜得瓜,种豆得豆”。其实很多时候,资本市场亦如此。市场就像一面镜子,若你怀着投机博弈的心态而来,市场必然影射你的“追涨杀跌”和“匆忙焦躁”;若你布下长期价值投资的种子,市场必然结果出“耐心坚守”和“孤独淡定”。还记得,8月中旬的时候,我给不少我的持有人写过一封信——《耐心比黄金重要》。其实,从始至终,我都在致力于引导我基金的持有人/投资者回归价值投资的本源,做长期理性布局,当净值波动时多一份坚守,少一分焦躁和追涨杀跌。因为,作为你们的财富管理人,你们信任我,将钱交给我打理,如果让你们亏钱离场,我终究会感到内疚与自责。所以,我想再次重申,很多时候基金的长期利益与短期利益是无法兼顾的,很多时候我也只能选择恪守自己的投资理念,始终将基业长青视为最优先的追求,我期望你们能与我一道种下理性淡定的种子,收获深入研究与耐心坚持的果实。

最后,再次对那些一直坚守的投资者致以由衷的谢意!

何奇


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