创业板近期的高点出现在7月13日,彼时创业板指来到2896点,创逾4年新高,随后一路调整,至今近1个月时间,创业板探底回升,已逼近7月13日高点。
前日,一则重磅利好消息袭来,引发大家对于创业板开启第二波拉升的猜想。
国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,提出包括财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等8方面的政策措施,涉及集成电路生产、设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业,覆盖电子全产业链。
其中最为重磅的政策莫过于两个(1)鼓励集成电路线宽小于28纳米(含),且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第十年免征企业所得税。(2)大力支持符合条件的集成电路企业和软件企业在境内外上市融资,加快上市审核流程
科技板块属于创业板的权重板块,在政策催化下推动创业板放量突破看起来理所应当。但事与愿违,8月4日-今日早盘,创业板指已在2800点以上连续徘徊三天,今日更是高开低走,引发投资者的担忧。
那么创业板是否能顺利突破前期高点?还是会自此进入下跌通道?
我们想答案可能是前者,且听我们具体分析:
(1)高位遇阻原因1:获利盘较大,有盈利兑现需求
前期创业板一路上涨,5月底到7月13日累计涨幅达到约39%,有很大一批投资者积累了不错的盈利,因而在高位下跌过程中的止盈需求强烈,体现在交易上就是“卖卖卖”,因而指数上涨会遭遇较大压力。
但值得肯定的是面对较大的卖压,如今还能在高位保持横盘,说明多头力量也不容小觑,投资者对于创业板的未来依旧看好。
(2)高位遇阻原因2:外部摩擦带来不确定性
近期外部摩擦又起,先是英国对华为5G的限制,但从实际影响来看,外部摩擦对国内市场的影响在逐步钝化,从图中,我们不难看出,无论是市场调整持续时间还是调整力度,都在逐步下降。
以上两点原因,我们认为都是短期的扰动,并不能扭转创业板中长期走牛的大趋势,突破前期高点只是时间问题。创业板上涨的逻辑没有改变,甚至在不断强化:
(1)注册制渐行渐近,创业板良性循环可期
本周,创业板注册制首批上市公司开始申购,市场普遍预计,8月中下旬这些股票就可以挂牌上市,届时,创业板交易规则将进行切换,与科创板规则接轨,存量股票涨跌幅将由如今的10%放宽至20%。
注册制的实施一方面带来“活水”,大批具有成长潜力的创新型企业能够获得直接融资的机会,另一方面,也会加速优胜劣汰的进程,在《创业板改革并试点注册制总体实施方案》中,重点强调了退市制度的变化,一是创业板取消暂停上市、恢复上市环节,二是对交易类强制退市不再设置退市整理期,换句话说,经不起市场检验的公司将被快速淘汰,而真正优质的公司将会留在创业板内,推动指数长期走牛。
(2)“内循环”成为大方向,科创肩负排头兵重任
7月30日政治局会议召开,再次强调“当前遇到很多问题是中长期的,必须从持久战角度加以认识”,在此背景下“内循环为主体的双循环”再度被提到至关重要的战略高度。
在此战略下,科技内循环成为瞩目的焦点,在中美经贸关系充满着诸多不确定性的环境之下,我国实现“科技内循环”的重要性不言而喻,推动新兴产业发展,建设完整的现代化产业链,是创造新的经济增长点的关键推动。
基于以上的分析判断,我们建议各位创业板的持有人采取以下投资策略
(1)对于仓位还未打满的投资者,建议各位投资者可以选择逢跌加仓,提前布局第二轮启动
(2)对于仓位已满的投资者,建议积极持有,静待时间玫瑰
风险提示:以上观点不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。