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发表于 2019-05-20 23:04:42 股吧网页版
股票换购ETF是什么?具备哪些优势?

  2018年09月,华夏中证央企ETF正在发行,有一种参与方式叫ETF股票换购。今年以来,强力新材(300429)、光环新网(300383)、中国石油中兴通讯三七互娱(002555)等多家上市公司已发布公告,其股东参与认购ETF,据统计总额达50亿元。自去年开始ETF迎来加速扩容,截至5月16日,今年以来非货币ETF规模增长超500亿元。


  股票换购,是指在ETF发行阶段,投资者通过指定券商,以持有的股票直接认购ETF份额的一种投资方式。ETF的成分股,在ETF发行期可以进行换购,具体换购的成分股清单,可以参见基金发售公告。


  股票换购份额的计算规则和定价依据如下,ETF认购期最后一个交易日该股票成交均价。换购的ETF份额=有效股票换购数量*ETF网下股票认购期最后一日该股票成交均价。如果这只股票在认购期最后一天停牌或无成交,则以最后一个交易日的全日成交均价作为换购价格。


  ETF因为具备费用低廉、流动性好、交易便捷、功能多样等特点,作为特色被动型工具受到越来越多投资者尤其是机构投资者的追捧。ETF基金产品从诞生距今已有二十余年的历史,在全球范围内始终保持高速增长,资产规模不断扩大,展现出强大的生命力。2007年-2018年,全球ETF数量从725只增长到约6000只,规模从约8千亿美元增长到5万亿美元,年均复合增长率达到19%,远超同期全球资管规模约5%的复合增长率。


  专业人士认为,上市公司以换购形式参与新发股票ETF投资,体现了中国资本市场的市场化发展、投资工具的多元化和上市公司市值管理的规范化。以成份股换购ETF有助于公司资产多元化配置,提升资产的流动性、收益性,有利于提高国有资本证券化率和资本流动性,为国企改革和服务实体经济创新发展做出贡献。


  对于股东是否会借道ETF变相减持的质疑,业内人士给出专业的解释。首先,股东换购ETF有着严格的监管,监管机构对于股份是否可以换购、换购的数量、换购的程序等都有十分严格的监督和检查,股东换购ETF需要完全遵循规定,不得出现违规换购行为;其次,大股东或特定股东换购ETF除对外发布公告外,还需向交易所提交承诺函,承诺其在基金成立后90天内不减持换购所持的基金份额。此外,股东减持是交易所对上市公司监管的重点之一,任何参与股票换购的股份都必须遵守减持规定,不得变相违规减持。


  比如嘉实基本面50ETF(认购代码510753)的发行,就有“网下股票认购”的方式。网下股票认购就是投资者用持有的成分股进行基金份额的认购,提交申请以后,股票即冻结,在认购期结束,基金合同生效以后,冻结的股票会划转入基金资产。当然,在冻结期间,如果股票有分红送股等权益事项,还是归投资者享有。


  根据公告,该基金的认购期内,投资者只要在成分股范围以内,在公告指定的几家券商,哪怕用一只股票都可以参与认购。在发行期,1000股即可认购基本面50ETF基金份额,以100股为单位累加。停牌也可以用来认购。如果某股票停牌,复牌时间绵绵无绝期,或者担心复牌后会有价格的不利变动,均可以用该成分股换购ETF。股票换购成ETF再在二级市场卖出,可以享受更低的交易成本。


  友情提示:文章内容不构成任何投资建议,请谨慎参考。


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发表于 2019-05-21 13:20:07
抢地板,占楼慢慢消化
发表于 2019-05-21 15:35:30
以成份股换购ETF有助于公司资产多元化配置,提升资产的流动性、收益性,有利于提高国有资本证券化率和资本流动性,为国企改革和服务实体经济创新发展做出贡献。
发表于 2019-05-21 15:44:49
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-05-21 16:10:59
不断学习,不断总结。点赞
发表于 2019-05-21 16:20:09
ETF费用低廉、流动性好、交易便捷
发表于 2019-05-21 16:30:23
发表于 2019-05-21 16:37:30
股山有路勤为径,基海无涯苦做舟。成功只属于勤奋努力的人
发表于 2019-05-21 16:43:38
投资是一辈子的事情,经常检验投资风格,灵活多变
发表于 2019-05-21 16:46:59
核心价值文章,值得学习
发表于 2019-05-21 16:49:08
分析的角度很独到,赞个
发表于 2019-05-21 16:51:10
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-05-21 16:52:22
谢谢分享!!好帖子,获益匪浅
发表于 2019-05-21 16:52:32
万事万物都有周期,相信坚持终将会有回报。
发表于 2019-05-21 16:53:21
发表于 2019-05-21 16:55:21
稳健一些,慢一些没关系,方向正确就行。
发表于 2019-05-21 16:57:50
好文章值得收藏学习,楼主辛苦了,给你点赞
发表于 2019-05-21 16:58:28
股友Yj8o1I :
万事万物都有周期,相信坚持终将会有回报。
关键是心态
发表于 2019-05-21 16:58:33
不以涨喜,不以跌悲,长期坚持,笑看涨跌。
发表于 2019-05-21 16:58:58
浮盈不是盈,浮亏也不是亏。
发表于 2019-05-21 17:00:19
股友Yj8o1I :
万事万物都有周期,相信坚持终将会有回报。
有时候也不一定会有回报哦
发表于 2019-05-21 17:01:16
听别人,最终还是要走自己的路,摸索出一条适合自己投资习惯的路数。
发表于 2019-05-21 17:02:41
市场上依然存在大量价值发现的机会。
发表于 2019-05-21 17:03:53
股友zxNlEJ :
听别人,最终还是要走自己的路,摸索出一条适合自己投资习惯的路数。
总结很到位,给你个大大的赞
发表于 2019-05-21 17:06:39
股友tDWTUc :
股山有路勤为径,基海无涯苦做舟。成功只属于勤奋努力的人
好诗,好诗
发表于 2019-05-21 17:07:35
基金重在选对后,坚守。
发表于 2019-05-21 17:12:24
感谢分享
发表于 2019-05-21 17:12:45
专业帖,涨知识了
发表于 2019-05-21 17:15:28
实战播报 :
ETF费用低廉、流动性好、交易便捷
发表于 2019-05-21 17:31:50
不错,受益颇丰
发表于 2019-05-21 17:32:26
感谢楼主的有心分享
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