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发表于 2020-07-28 10:23:14 股吧网页版
黄金创历史新高,还能涨吗?适合哪种投资方式

市场震荡收平,成交量缩量到9000多亿元,这是自7月2日上涨以来首次回到1万亿以下。

意味着市场的观望姿态,一是看外部关系演化,一是等月底政治局会议定调,选择方向。

依然觉得,外部它是一个长期的博弈,引发短期波动,但目前还看不到趋势性下行。我们还是将投资重点,放在长期预期回报上,尽量避免投机交易和市场择时的短线行为

今天最靓的依然是黄金版块。COMEX黄金、伦敦现货黄金纷纷超过2011年高点,创出新高,2000美元一盎司指日可待。

不同于A股的反复横跳,黄金可以说是踏着小碎步,就创了新高。

COMEX黄金的涨幅,仅次于“小医药”创业板指,和偏股型基金指数。因为杠杆撬动,我身边做黄金期货多头的朋友已经有一种“我命由我不由天”的感觉了,随时要去找老板Battle。

在去年美联储转向鸽派的时候,我们就比较坚定地看多黄金:

《美联储放水,还有比黄金中长期更确定性的赚钱机会吗?》

《18只黄金基金选哪只更好?》

《美联储“撒钱”黄金疯涨,黄金中期牛市的最全上车攻略》

历史来看,黄金有两项重要功能,抗通胀(投资商品)+避险(硬通货)

而起伏的金价,就主要受三方面因素影响,实际利率、美元、地缘政治危机

19年中旬的黄金走势,还算符合经济周期下的资产轮动,衰退期间债券和黄金同涨。2020年3月以来的这一波行情,可以说是全球放水+美元危机双重加持,再加上近期有所升级的地缘政治问题,黄金想不起飞都不允许啊。

1、大放水之下的通胀预期推升金价

美联储资产负债表从4万亿美元,3个月的时间扩张到7万亿。

这点和黄金2008年金融危机后的黄金大牛市比较类似,当年全球利率大幅走低,各国纷纷采取大规模的经济刺激政策,投资者对通胀的预期,和充沛的流动性造成了黄金的牛市。

2、避险因素

疫情反复,叠加一些短期难以调和的地缘政治,助攻黄金突破新高。

3、美元指数和实际利率走低

虽然幅度有差异,但是美元和黄金价格呈现较为明显的负相关性。

市场传出美新一轮刺激计划或在8月初敲定,共和党希望将规模控制在1万亿美元,而民主党则希望规模达到3.5万亿美元。近期美元指数不断走低,反映出市场对弱美元的预期。

宽松+避险情绪升温+弱美元低利率,支撑黄金上涨的三驾马车短期都难以证伪。黄金短期虽然有超涨的嫌疑,但是基本面是非常顽强的,见调整可以再找机会上车。

投资黄金有多种渠道,我都给大家列出来了,具体如下:

1、购买实物黄金,比如中国大妈最爱的金条,但是有储存问题,放家里也不太睡得着;(买黄金首饰不算黄金投资,谢谢,损耗和工费占很大成本)。

2、纸黄金,人民币适时计价,但要扣去银行手续费点差。不太建议这个渠道购买。

3、黄金ETF+QDII基金,个人最佳投资方式


市面上的黄金基金主要是三类:被动跟踪国内金的、跟踪国际金的、还可投资黄金股主题投资。

黄金ETF基金,是投资于黄金交易所黄金现货合约的ETF基金产品,紧密跟踪人民币计价的现货黄金价格(AU99.99)波动。

黄金ETF类基金,交易成本和交易门槛均较低,场内可像买卖股票一样,方便快捷实现对黄金商品资产的投资,免去储存麻烦。

另有还有四只QDII黄金产品,前3只主要投资于国外黄金期货市场,可以理解为跟踪美元计价的国际金价;后一只易方达的还有主动黄金股部分。

详细对比可参考:【黄金投资攻略-基金篇】18只黄金基金,这样选更好!

之前研究过,总体长期看人民币依然是升值趋势下,可以配置跟踪海外金的黄金QDII基金,如嘉实黄金等。

4、黄金股

在金价上行阶段,黄金股更容易出现金价上涨带来的盈利、估值双升的戴维斯双击,比起其他黄金投资品种来说弹性更浪。

但黄金股的逻辑,包含了金价本身及上市公司两面,一方面企业盈利是以黄金价格为核心变量,另一方面股价也围绕PE为中枢而波动的逻辑。影响因素较单一金价,更为复杂。在金价上涨后期,黄金股通常也会先于金价提前反应下跌。

我们还是选黄金基金更省心。个人觉得短期别追高,见调整再适合动手。

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发表于 2020-07-28 13:49:09
发表于 2020-07-28 22:33:18
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