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发表于 2020-08-06 13:06:11 股吧网页版
一家一只优秀的头牌沪港深基金

最近这两天,港股市场的整体表现都还算是比较强势,昨天更是大涨2%,今天也是继续上涨的。

 

不过,如果把时间拉长一点来看的话,港股还是走出了一个比较大的反弹行情。从3月份的最低点计算的话,恒生指数已经涨了11.91%,最高涨幅达到了18.82%。

 

在3月份最低点的时候,个人也是写了好几篇文章,提示当时港股的配置价值。

 

3月15日,港股,一个值得加大配置的机会。

 

3月23日,已到了历史极值!不必再恐惧

 

4月1日,历史第三次

 

在以前虽然推荐过很多次港股了,但是我现在依然还要推荐,而且目前也是磐石计划所占比重最高的。

 

说白了,就是因为港股目前还在坑了趴着。

 

现在相对于3月份的时候,港股已经有了不少的涨幅了,但无论是和过去横向历史走势相比,还是纵向的与其他市场相比,现在的港股还是有很大的配置价值,目前也依然是在低估的位置。

 

恒生指数和国企指数的市净率分别为0.98和0.96,也就是说它们目前都还是破净的状态,这种估值水平处于历史上10%以下的百分位。

 

如此长时间的破净,是港股历史上所罕见的,打破了过去的历史记录了,是持续时间最长的一次了。

 

当然,投资港股的渠道还是有很多的,比如说直接开通港股账户,或者是通过港股通来投资,但是这个局限性也很大,个人去港股投资的风险也比较大,个人还是不怎么推荐。

 

直接买港股的指数基金,自然是一个比较方便的,比如说华夏的恒生ETF(159920),易方达的H股ETF(510900)。

 

首先它们的成立时间都非常的长,有很长的运作可靠周期,而且运营的非常的优秀;从基金规模和场内的流动性来看,都是通类基金里面最大的。

 

可以说,它们是投资港股的ETF中,最优的选择项了。但是,它们的劣势也非常的明显,那就是所追踪的指数还是存在一些缺陷的。

 

在恒生指数和恒生国企里面,金融地产等行业的占比过高,但是像科技/医药/消费等行业的占比过下,这就造成这两个指数失去了成长性,弹性也不是很高。

 

也正因为这个原因,所以投资者给的估值一直都不是很高,使得港股的估值长期处于低水位。当然这个是一个多种因素造成的历史原因。

 

其实,用一个朋友的话来总结的话,就是:指数里面杂毛太多,各企业的质地参差不齐,所占的权重也是比较最优的。

 

因为,从过去的历史收益对比来看,优秀的主动基金还是可以跑赢恒生指数和国企指数的,而且这种超额的收益还是非常的大。

 

在之前的文章中,也做过一个统计,就是当前优秀的沪港深基金和恒生ETF的收益对比,他们的差异还是蛮大的。

 

这也从侧面说明了,优秀的主动管理人还是可以创造超额收益的,就算是以机构占主导的港股,通过研究挖掘优秀企业的方式,优势也是非常的大。



在投资港股的主动基金中,又分为沪港深基金和QDII基金。从名字就可以看它们间的区别,沪港深基金是可以同时投资港股和A股的,通过港股通机制进行投资;QDII基金是通过QDII机制进行投资的。

 

因为投资渠道的不同,也就导致了它们之间显著的差异。

 

QDII的优势在于可以全部配置于港股,不过其需要换汇才能投资,往往容易受限于外汇额度,这是比较蛮烦的一件事情。另外就是效率会相对更低一点,需要更长时间确认申赎份额。

 

相对来说,沪港深基金会更加的灵活一点,在投资港股的同时还可以投资A股,而且通过港股通是以人民币交易的,不会受限于外汇额度的限制,交易效率也要更高。

 

最近看了很多这方面的资料和研报,接下来准备写几篇关于港股QDII和沪港深基金的文章,虽然在之前写过,但是并不是很详细,所以想把这个补上。

 

目前发行沪港深基金的公司有很多,而且一家公司旗下也有多只类似的基金,统计了一下,现在大概有将近700只沪港深基金,而且还在大量的发行中。

 

这么同主题的基金,对于投资者的选择来说其实是很大的障碍。

 

不过要选择也很简单,一个标准就够了,那就是选择各基金公司的“头牌”,找成立时间最长/业绩最优秀的基金就可以了,这基本上来说是错不了的。

 

富国沪港深价值精选

 

富国基金在港股方面的布局是非常早的,旗下也有很多优秀的基金,比如说中国中小盘(QDII)和富国沪港深价值精选等,业绩都是非常的优秀的。因为这次说的是沪港深基金,所以推荐富国沪港深价值精选。

 

富国沪港深价值精选(001371)成立于2015年5月,首任基金经理是张峰,从2018年后由汪孟海接手独立管理,汪孟海在港股的投资经验非常丰富,同时拥有保险资管和公募投资经验。

 

汪孟海的风格较为稳健,且回撤控制较好。投资持仓中行业相对集中,持股较为分散,换手率低于行业。其风格特征是专注于成长和高股息个股,成长与价值均衡,偏好金融、信息技术、非日常生活消费品、医疗保健等行业

 

富国沪港深精选过去的业绩比较优秀,在2017年分别拿到了明星基金金牛基金等大奖,成立以来的累计单位净值增长率为130.46%,在各阶段的业绩都是表现良好,当前的规模为57.25亿元。



从基金持有人结构来看,富国沪港深精选深受机构的认可,机构的持仓比例非常的稳定,基本都是在80%以上,而且富国基金内部人员持有的比例也是比较多的。



广发沪港深新起点

广发基金在刚过头投资方面的布局还是比较早的,在2014年沪港深开通的时候,就成立了业内首只同时投资A股和港股的沪港深专户,在港股投资上面的经验还是很丰富的。

 

另外,广发基金组建了一直有14人的港股投研团队,其中有3个投资经理和研究总监合作时间超过8年,是当前基金公司港股投研团队中稳定性最高的团队之一。

 

从投资业绩看,广发基金境外投资业绩持续优异,2013、2015全市场QDII产品业绩榜首均为广发基金产品,连续两年获得“海外投资金牛基金公司”奖项。

 

广发基金旗下有多只沪港深基金,比如说广发沪港深新机遇/广发沪港深新起点/广发沪港深行业龙头,但是个人认为广发沪港深新起点(002121)是头牌,其虽然不是最早成立的,但却是相对优秀的一只。

 

广发沪港深新起点成立于2016年11月,由广发基金国际业务部负责人李耀柱管理,其投资风格整体是偏向白马成长,坚持与优秀企业共成长的投资理念。广发沪港深新起点从成立以来的总回报为91.22%,当前基金的规模为41亿元。

 

从基金持有人机构来看,机构持有的比例一直都是比较稳定的,差不多都是在80%左右。


国富沪港深成长精选

国海富兰克林旗下的首只沪港深基金是国富沪港深成长精选(001605),成立于2016年1月20日,当前这只基金的规模为18.8亿元,由国海富兰克林基金的QDII投资总监徐成管理。

 

资料显示,徐成具有14年证券从业经验,既包括卖方也包括卖方,在海外保险资管和国内公募基金都有比较长的工作经验,较长的海外学习和工作背景,对于港股投资经验比较丰富,据称研究港股时间达14年。

 

徐成的投资特点就是,投资组合中行业和个股的持仓都比较分散,操作灵活,偏好科技、消费、医药等成长性行业,同时也会结合景气变化做行业间的灵活调整。

 

国富沪港深成长精选自徐成于2017年7月接管以来,业绩还是非常优秀的,基本上周期内都是处于优秀这一级,远超沪深300和通类平均。



嘉实沪港深精选


嘉实沪港深精选(001878)自2016年5月成立以来,由嘉实基金董事总经理、港股通投资策略组投资总监张金涛管理,拥有17年的证券从业经验。

 

张金涛的投资理念是,通过精选个股,侧重价值投资风格,擅长中观入手精选优质个股,努力赚业绩成长和估值提升的钱。从成立以来,嘉实沪港深精选的业绩为108.04%,整体业绩还算可以在2018年5月获得上海证券报第十五届“一年期股票型金基金奖”。

 

不过,这两年因为港股的表现并不是很好,所以整体的表现也没有过去那么优秀了,业绩出现了一定的下滑,从过去的优秀下滑到了一般状态了。




限于篇幅的问题,第一期关于沪港深基金的介绍,我们先说到这里,后面还有景顺长城/前海开源/东方红/华安基金等公司产品的介绍,大家敬请期待。


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发表于 2020-08-09 13:15:20
发表于 2020-08-10 14:54:05
哈哈哈,文章有个问题,这几款产品完全可以对比恒生指数走势,拿主动管理型产品比人家的指数基金其实不太合适,个人观点,供参考
发表于 2020-08-24 15:17:38
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