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发表于 2019-09-23 10:15:02 股吧网页版
不是每一个品种,都值得定投

今天,螺丝钉跟大家聊聊,什么样的资产适合定投。
定投是怎么来的呢?

定投在美股,叫做DCA,也就是Dollar-cost averaging,美元平均策略。不过实际上这里不用美元也可以,放在其他国家也一样是适用的。

在上世纪五六十年代,美股就已经开始流行定投策略了。

当时巴菲特的老师格雷厄姆还是在世的,在格雷厄姆的书籍当中,也重点介绍过「定投」这个策略。

这个策略其实是为了解决一类投资者的需求:手里还没有可观的财富积累,但有稳定的收入,通过定投可以帮助这些投资者,长期获得好的收益。


1、适合定投资产的特征

什么样的资产适合定投呢?

定投喜欢的品种,需要是具备两个特征。

1)第一个特征

这个品种长期上涨,并且长期上涨的收益率,是让我们满意的。

因为当我们定投到一定时间,我们手里会积累下庞大的资产量。新增的定投资金对已有的存量资产,影响已经不大了。

这时指数基金自己的上涨速度,是决定我们存量资产收益的关键。

假如一个指数基金长期年复合收益率是13%,那定投这个品种,时间越长,总收益就越接近13%。

所以我们定投的,都是长期收益优秀的指数基金品种。

例如优秀的策略指数基金、优秀的行业指数基金。

这些品种背后公司,盈利是长期上涨的,上涨速度也超过大部分品种。

2)第二个特征

有一定程度的波动。

比如说两个指数基金,长期年复合收益率都是10%。

指数基金A,年波动范围在15%上下。

指数基金B,年波动范围在30%上下。

后者会得到更多的低估机会,下跌的过程中定投B,成本会拉的更低。

在长期收益相同的情况下,波动大的品种,更适合定投。

要注意的是,这两者是相辅相成的,缺一不可。

而且往往前者更重要。

也就是说,这个品种一定是长期上涨、并且收益率让我们满意的,才值得定投,而不是单纯的说波动大就适合定投。

由此,我们也可以做出一些判断。


2、美股和A股

比如说,美股和A股哪个适合定投这种操作呢?

美股和A股优秀指数基金的长期收益相仿,A股过去十几年还要略高一些。

不过A股的波动比美股要大不少。

A股一年出现20%-30%的波动是很常见的,美股一年的波动通常在百分之十几。

所以定投A股指数基金,比定投美股指数基金,更容易等到好机会。

在下跌的时候坚持定投,在A股指数基金上也更容易获得好机会。


3、强周期性行业

再比如说,强周期性行业是否适合定投?

定投经常遇到一个误区,就是「选波动大的品种定投」,而忽略了背后的品种是不是长期上涨的。

强周期性行业,通常波动非常大,但并不适合作为定投主力。

因为强周期性行业的盈利增长比较差,长期增长速度慢。

中证指数公司,把上市公司分为10个行业。

  • 从2004年以来,收益最好的是消费行业,从1000点上涨到大约14000点,上涨14倍。
  • 收益最差的是能源行业,从1000点上涨到1600点,上涨60%,还不到1倍。

两者差距太悬殊了。

从波动上来看,能源行业作为强周期性行业,波动是比消费行业这种弱周期行业更高的。

如果只看「波动越大越适合定投」,会得出错误的结论。

品种本身得好,才值得定投的。

在这个基础上,再考虑波动的问题,而不是反过来。这也是为何我们要选择优质的宽基指数基金、优质的行业指数基金作为定投主力的原因。

什么样的资产适合定投,你掌握了么?


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)


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发表于 2019-09-23 14:51:18
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-09-23 14:54:34
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-09-23 14:57:54
亲爱的@银行螺丝钉 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-09-23 15:20:33
感谢楼主分享,确实如楼主所说。不是所有都适合定投,总结下来感觉行业中消费和医药还是很适合定投的,一直以来定投的中欧医疗健康确实给我带来了30%多的收益率。
发表于 2019-09-23 16:10:08
fjxidfu :
感谢楼主分享,确实如楼主所说。不是所有都适合定投,总结下来感觉行业中消费和医药还是很适合定投的,一直以来定投的中欧医疗健康确实给我带来了30%多的收益率。
30%的收益挺不错啊,定投多久啦
发表于 2019-09-23 16:21:44
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-09-23 16:27:33
定投最大的优势就是积少成多、降低成本。不论低点高点,都定期自动买入,相当于投资了一个市场平均价格,既避免了高位一次性投入后套牢,也避免了因恐惧错失底部买入机会。
发表于 2019-09-23 17:34:30
写得非常好,自己炒股亏多赚少,而基金呢,只要选对好基金,选对入场时间,接下来的就交给时间,获利是一定的。
发表于 2019-09-23 17:38:06
定投中,虽然还是亏的,但是不担心,相信终会成功。
发表于 2019-09-23 17:47:35
不想赚钱,落袋为安,继续看好,你们继续玩开心
发表于 2019-09-23 17:48:58
高抛低吸,降低成本,赚点小钱了
发表于 2019-09-23 17:52:25
定期定额的主要优势在于通过长期的稳定投资,平均投资成本而获取长期收益。
发表于 2019-09-23 17:53:32
低估值,加大定投。
发表于 2019-09-23 17:58:12
逆市加仓一笔,看看会不会均值回归!
发表于 2019-09-23 17:59:15
分析的很良心了,仔细学习一番
发表于 2019-09-23 18:00:21
拥有逆境,便拥有一次创造奇迹的机会
发表于 2019-09-23 18:04:07
不喜不怒,稳稳上升。
发表于 2019-09-23 18:05:30
先点赞,转发,收藏,再看
发表于 2019-09-23 18:07:51
谢谢老师,内容非常棒
发表于 2019-09-23 18:08:11
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-09-23 18:08:44
不错,受益颇丰
发表于 2019-09-23 18:10:35
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-09-23 18:11:15
谢谢分享!!获益匪浅
发表于 2019-09-23 18:11:37
发表于 2019-09-23 18:15:58
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-09-23 18:16:10
发表于 2019-09-23 18:16:42
沙发,涨姿势~~~
发表于 2019-09-24 14:36:44
定投的时候要选择好行业!
发表于 2019-10-02 02:26:02
请问老师:中证计算机主题指数基金是强周期品种吗?适合定投吗?
发表于 2019-10-10 10:50:02
学习了
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