对话华宝基金经理:市场震荡,如何用绝对收益策略锁定胜率?
近期市场震荡加剧,急涨急跌玩的就是心跳。对于偏稳健风格的投资者,具有绝对收益特征的量化对冲策略基金再度受到广泛关注。
量化对冲产品可以满足风险偏好相对较低、把大部分资金投资于银行理财或者类固收产品的客户。不少投资者在投资基金时,有追涨杀跌的习惯,整体投资体验比较差,而量化对冲策略产品对于申购的时间点不敏感,这类产品的收益与股票市场和债券市场的收益率的相关性很低。在国内,量化对冲产品是这几年才开始进入大众的视野,目前产品还不是很多,投资者也不大了解。而在欧美等成熟市场,量化对冲策略目前已成为主流。2018年底全球对冲基金管理规模约为3.2万亿美元,其中股票多空策略基金占比约20%,即6400亿美元管理规模。目前国内绝对收益策略基金仅53.75亿元的规模,意味着未来广阔的发展空间。
我们邀请了华宝基金经理王正来为大家答疑解惑。
活动原帖:#大咖秀# 市场震荡,如何用绝对收益策略锁定胜率?
专题内部链接 王正,华宝量化对冲基金经理,华宝沪深300增强基金经理,复旦“数学+经济”系学霸,量化投资女神。
华宝基金量化投资部基金经理,复旦大学数学系本科、经济学硕士,FRM,证券从业经理8年。历任量化研究员、基金经理,在数据处理、模型开发上有扎实的功底,现任华宝量化对冲策略混合型基金、华宝沪深300指数增强型基金基金经理。
专题内部链接 有志青年Pron:目前投资的话应该如何布局,您觉得哪些板块比较有潜力?
华宝基金经理王正:个人投资者主要控制追涨杀跌的心态,在投资中要有逆向思维,市场下跌意味着风险的释放。A股资产从估值角度看在全球市场中也有吸引力。国内全面复工复产也在加速,经济冲击也在大家预期内。整体权益市场个人认为不悲观,建议投资者做好自己风险承受范围内的资产配置。
专题内部链接 whu_lsr:很多量化模型的回测数据都很亮眼,但是股市变化太大,导致很多模型并没有达到预期目标,您会如何避免这种尴尬局面发生?
华宝基金经理王正:不同的市场环境会对模型的表现有一定的影响。面对模型的阶段性失效,我们首先要做的是分析失效原因,判断这一趋势是否是系统性的改变。然后再进一步调整优化我们的模型。
专题内部链接 天天简单活着:是不是市场波动越大,越适合买量化对冲基金啊?
华宝基金经理王正:建议投资者从自身的财务状况,风险承受能力考虑。进行合理的资金配置,量化对冲产品是对标固收+资产,适合低风险偏好投资者。
专题内部链接 安然1234:震荡行情中如果出现单边下跌的情况时您将采取怎样的策略来控制回撤率?
华宝基金经理王正:秉持着市场中性完全对冲的原则,通过控制净多头暴露的方式,在市场单边下跌的情况下能够有效控制产品的回撤。
专题内部链接 基民rMd0Yp:量化对冲基金如果遇到指数单边大涨时期指空头头寸是否降低仓位?
华宝基金经理王正:根据风控策略决定,有择时的跟踪模型,即使在市场大涨期间也不会有太高的多头暴露,相对谨慎。
专题内部链接 声明:文章内容不构成任何投资建议,所提及个股、基金仅用于文章的分析说明,投资者据此操作,风险自担。
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