如果把财务报表比作公司的体检报告,那么资产负债表就是它的器官,每一个公式都可以反映资产运转优良情况,投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源(总资产),就有多少来源(负债、所有者权益),是相等的,即:
资产=负债+所有者权益
想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成,我们需要重点关注以下几个方面:
一看结构。企业拥有多少资源?(资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等)这些资源的来源是什么?(这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营)。
二看变化。结合历史期间,资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。
三看具体的科目。例如预收和应付,预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。
拿到资产负债表,首看结构与规模。
货币资金方面,期末公司货币资金余额为5.2亿元,同比增加7.1%;应收账款方面,期末公司应收账款余额为13.1亿元,同比下降15.3%,应收账款占流动资产的比重为43.3%;资本结构方面,报告期末公司资产负债率为51.4%,同比下降3.2pct。
【资产端】资产结构来看,应收票据及应收账款、固定资产、存货占总资产比重为65%。报告期末,公司流动资产占总资产比重为62%,流动资产中,以应收票据及应收账款、存货占比较大。
表:占总资产比重较大的资产项
金额(2021-06-30) | 占总资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 13.7亿 | 28% |
固定资产 | 11.1亿 | 22.6% |
存货 | 7.3亿 | 14.9% |
表:占流动资产比重较大的项目
金额(2021-06-30) | 占流动资产比重 | |
---|---|---|
应收票据及应收账款 | 13.7亿 | 45.3% |
存货 | 7.3亿 | 24% |
货币资金 | 5.2亿 | 17.1% |
【负债端】从负债结构来看,应付票据及应付账款、合同负债、短期借款占总负债比重为91%,公司负债以流动负债为主,其中,仅就应付票据及应付账款占总负债的比重就达49.4%。
表:占总负债比重较大的负债项
金额(2021-06-30) | 占总负债比重 | |
---|---|---|
应付票据及应付账款 | 12.4亿 | 49.4% |
合同负债 | 5.7亿 | 22.5% |
短期借款 | 4.9亿 | 19.5% |
对于资产负债表,我们还要学会看一些具体的关键性指标。
【应收账款】从收入的构成来看,公司19年半年度/20年半年度/21年半年度应收账款占同期营业收入比重分别为137.4%、102.8%、74.9%。未来随着经营规模持续扩大,如果公司不能逐步提高应收账款管理水平,将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时甚至出现坏账风险,从而对公司经营成果造成不利影响。
【有息负债】有息负债骤增:报告期末,公司有息负债为5.2亿元,同比上升7.1%,关注公司有息负债情况。
财务解读系列其他相关文章如下:
注:点击文章标题可加载更多