如果把财务报表比作公司的体检报告,那么资产负债表就是它的器官,每一个公式都可以反映资产运转优良情况,投资者可以根据它来判断企业是否健康。企业有多少资源(总资产),就有多少来源(负债、所有者权益),是相等的,即:
资产=负债+所有者权益
想要通过资产负债表了解企业的家底及其构成,我们需要重点关注以下几个方面:
一看结构。企业拥有多少资源?(资金、应收款、存货、对外投资、固定资产、无形资产等)这些资源的来源是什么?(这家公司主要是依托负债还是靠自身造血经营)。
二看变化。结合历史期间,资产负债结构的变化暗示企业经营发生转变。
三看具体的科目。例如预收和应付,预收和应付的变化可以揭示企业产业链话语权的强弱。
拿到资产负债表,首看结构与规模。
货币资金方面,期末公司货币资金余额为1.1亿元,同比下降1.6%;应收账款方面,期末公司应收账款余额为2.8亿元,同比下降29.9%,应收账款占流动资产的比重为32.4%;资本结构方面,报告期末公司资产负债率为41.5%,同比下降7.9pct。
【资产端】资产结构来看,存货、长期股权投资、固定资产占总资产比重为53%。报告期末,公司流动资产占总资产比重为50.1%,流动资产中,以存货、应收票据及应收账款占比较大。
表:占总资产比重较大的资产项
金额(2021-06-30) | 占总资产比重 | |
---|---|---|
存货 | 3.1亿 | 18% |
长期股权投资 | 3亿 | 17.9% |
固定资产 | 2.9亿 | 17.2% |
表:占流动资产比重较大的项目
金额(2021-06-30) | 占流动资产比重 | |
---|---|---|
存货 | 3.1亿 | 36% |
应收票据及应收账款 | 2.8亿 | 32.4% |
货币资金 | 1.1亿 | 12.5% |
【负债端】从负债结构来看,短期借款、应付票据及应付账款、其他应付款合计占总负债比重为84%,公司负债以流动负债为主,其中,仅就短期借款占总负债的比重就达56%,有息负债占比较高。
表:占总负债比重较大的负债项
金额(2021-06-30) | 占总负债比重 | |
---|---|---|
短期借款 | 4亿 | 56% |
应付票据及应付账款 | 1.2亿 | 16.9% |
其他应付款合计 | 8220.2万 | 11.6% |
对于资产负债表,我们还要学会看一些具体的关键性指标。
【应收账款】从收入的构成来看,公司19年半年度/20年半年度/21年半年度应收账款占同期营业收入比重分别为381.7%、136.1%、205.9%。未来随着经营规模持续扩大,如果公司不能逐步提高应收账款管理水平,将有可能出现应收账款持续增加、回款不及时甚至出现坏账风险,从而对公司经营成果造成不利影响。
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