理解亲的心情，我们也希望为投资者创造良好投资体验。根据本基金最新2022年年报中“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”显示，国内宏观经济方面，中央经济工作会议提出 2023 年经济工作强调稳中求进的工作基调，突出了市场的基础作用，将长期的高质量发展与短期的稳定需求有机地结合起来，为 2023 年经济稳步回升奠定了基础。政府坚持以推动高质量发展为主题，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，多次强调高质量发展，关键技术领域的突破，制造业核心竞争力的提升，“专精特新”企业的发展，数字经济的推广都是重点方向。海外方面，欧洲地缘政治、海外高通胀和未来的潜在衰退风险等问题依旧影响全球经济，美联储加息时间表和幅度依旧值得跟踪观察，疫情后全球经济正在缓慢复苏而过程仍旧曲折。证券市场方面，全面推行股票发行注册制，发挥资本作为生产要素的积极作用，且在“房住不炒”的背景下，居民资产配置或向证券类倾斜。近年来，证券市场表现多为结构性行情，如 2019年，“核心资产”估值修复和拔高；2020 年，医药和消费个股的极致行情；2021 年，新能源和受益于新能源产业高速发展的原材料板块受到青睐。2022 年，资源品板块涨幅居前，2023 年是国内新冠疫情逐渐放开防控优化的一年，全面牛市还需要时间，2023 年或将依旧延续结构性行情。从经济周期来讲，预计 2023 年中国库存周期先出清，国内弱复苏；2024 年美国库存周期出清，全球共振导致强复苏。2023 年大概率是震荡小幅度上台阶，是穿越隧道的阶段，属于转折过渡年。如果 2024 年能够看到中美经济共振上行，那么可能迎来指数主升浪，类似 2020 年中美经济共振
向上的情况。从产业方方面来看，我们对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观，原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司，其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽，未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。未来，本基金依然以这些方向为重点研究对象，我们将从供需格局出发，用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长，以期为持有人获取长期的超额回报。此外，2023 年是新冠疫情结束的开始，从全球角度看滞后于消费复苏的投资端有望逐步回归正常。前期，我国利用出口份额快速提升的时间窗口，充分压降宏观杠杆率，调整经济结构，消化长期风险，为后疫情时代经济可持续发展奠定了良好基础。现阶段，我国经济增长已在潜在增速之下，预期宽信用、稳增长、提振内需，消费复苏亦将是今年的重点。2023 年经济预期转好叠加流动性保持宽松及风险偏好回升，对应着权益市场震荡向上，大概率呈现出结构性行情。从投资线索看，景气和安全是全年脉络，困境反转行业也存在阶段性机会。景气脉络下，关注新能源车、军工、风光储行业；安全脉络下，关注军工、高端装备、计算机行业；困境反转脉络下，关注保险、消费、地产产业链。