9月末，A股市场迎来了久违的大涨行情，大家投资热情明显升温，延续至今。近日收到不少提问，今天来分享我近期的一些想法，欢迎大家在评论区多多交流。
一、招商优势企业混合三季度回顾
三季度末，在全球降息周期开启、国内政策预期转向、经济预期触底的多重利好下，A股市场迎来了久违的大涨行情。多数行业均有优异表现，尤其是过去两年受宏观经济下行压制的顺周期行业，如电子、消费、医疗服务、计算机等行业。
我们在三季度进行了以下的组合操作：
1、大幅增加了处于周期底部、赔率较高的行业（如国内线下消费、消费医疗服务等顺周期行业）的配置比例。
2、较大幅度增加了景气持续超预期的行业（如AI算力的光模块、PCB等行业）的配置比例。
3、对悲观预期得到一定修复、赔率略有下降的医药行业（如CXO等）进行了一定比例的获利了结。
我们基于长期赔率角度，较大比例布局在诸如医药、顺周期、军工等处于左侧底部行业，以及港股互联网、AI等景气持续超预期的科技领域，得益于上述行业的优异表现，本产品在三季度亦为大家带来较好的持有体验。
二、未来重点关注方向
1、具备较高的竞争壁垒、较好的商业模式，估值和增速匹配，交易不拥挤的公司，比如港股互联网、医药、消费等领域的行业龙头公司。
2、行业已经出现以年为维度的向上经营拐点，未来或有较大概率实现估值和业绩双击的公司，比如军工行业。
3、行业处在技术快速迭代，未来成长潜力和空间巨大的行业，比如AI、机器人、创新药等行业。
伴随着市场波动率的加大，产品难以避免会随市场波动出现较大幅度的震荡。我们会坚持长期视角，追求在把握市场机遇的同时兼顾基金资产平稳运作，争取为投资者朋友创造长期、满意的回报。
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$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
$招商优势企业混合C(OTCFUND|017821)$
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