翻了一下评论区，现在都是怨言，粉丝评论区还好，相对比较理性。节后两天市场表现比较萎靡，很多投资者开始变得比较悲观了。

从上证指数的走势来看，过去2个月市场一直处于震荡行情中，基本上算是符合了预期，不符合预期的是组合没有跑赢市场。但是在大家的心目中组合表现比较差劲，可能是跟创业板指作对比产生了心理落差。近两个月抱团股表现确实比较给力，而低估值组合表现平平，中途想必很多人卖掉组合然后去追涨了。我想如果周期股表现再给力一段时间，可能很多投资者又会抛弃原有的抱团股去追涨周期股了，其实往往做出这种决策容易让自己两头挨打，跑输市场。

有人问我如何看待5月份行情。从宏观层面来说，去年前几个月因为疫情影响，大多数企业的经营效益不好，所以今年就算是恢复正常，相比于去年同期业绩也会有大幅增长，这一因素能够对冲掉流动性下滑带来的市场下行压力。但往后一个季度跟去年同期业绩差距大概率不如一季度那么大，所以经济走弱应该市场成为共识。而国内目前又不能大幅放水，毕竟大宗商品的价格近期持续上涨。一边是经济走弱，一边是生产原材料价格上涨，这两者导致我对近期货币政策方向缺乏明确的判断，从十年期国债收益率持续震荡来看，流动性和以前差不多，处于紧平衡状态，持续的震荡行情可能还会让一部分意志不坚定的投资者离场。这样来看，5月份相对于前几个月可能还会差一点。

但这是观点，基于逻辑判断做出的观点并不能当作事实。而且市场上的变量很多，可能其中一个就会改变后市走向。巴菲特说过这样一段话，我无法预计股市的短期波动，对于股票在1个月或1年内的涨跌我不敢妄言。但有一种可能，即在市场恢复信心前，股市会上涨，而且可能是大涨。因此，如果你想等到知更鸟报春，那春天就快结束了。因为市场总是反映预期，我们也没法判断市场啥时候再度回到去年那样强势的行情，可能等我们反应过来的时候，市场已经大幅上涨了，这是我近几个月来强调一直要半仓等待的原因。