市场在上周已经跌破4000点，今天跌破3900，目前还在持续下探，半导体板块作为高贝塔品种，跌幅居前。然而，半导体设备与材料的国产替代是国家级战略，不受短期油价波动影响，下游晶圆厂资本开支依然刚性。从板块、风格演绎上来看，风格切换是非常迅速的，但半导体设备的订单能见度通常长达一年以上，短期的股价波动更多是情绪面的宣泄。$摩根均衡成长混合A$（026556）基金拟任基金经理李博在科技投资上注重“硬科技”壁垒和国产化率提升的空间。其管理的摩根核心成长股票A，任职总回报超过220%，年化回报11.20%，体现了其在中长期科技投资上的定力。GARP策略在半导体投资中的应用，体现在不追高估值百倍的泡沫期，而是在行业周期底部或调整期，买入那些技术突破明确、客户验证通过、且估值回落到合理区间的公司。华证GARP50策略指数在2019年半导体行情启动初期就展现了强大的捕捉能力，而在2022年行业去库存阶段则表现出抗跌性。当前，部分半导体设备材料公司在经历大幅回调后，动态市盈率已进入可投资区间，对于正在发行的$摩根均衡成长混合A$（026556）基金，这是一个利用市场恐慌，布局核心硬科技资产的战略窗口。#藏金阁论金#