今天A股算力产业链、光通信板块全线下挫，通信设备主题指数盘中跌幅超5%、创业板AI指数盘中跌幅超4%。全球AI高位震荡之下，本次“暴力”调整，是机会还是风险？
本次调整的直接导火索在海外。隔夜美股大型科技股集体下挫，叠加韩国股市盘中两度触发熔断机制，全球AI交易资金风险偏好快速回落，传导至A股光通信板块。此前有传言称，某美股AI巨头要求PCB厂商降价10%，引发市场担忧，但已被官方正式澄清为不实消息。
基本面来看，AI算力、光通信的基本面仍然向好，多个维度仍呈高景气，或可持续关注回调后的逢低布局机会。一方面，大模型商业化加速，AI进入价值兑现期：据格隆汇和铅笔道编辑部，2026年5月初，Anthropic的年度经常性收入已达440亿美元，至5月底进一步攀升至470亿美元，将实现盈利并进入价值兑现期，缓解了市场对业绩释放的担忧。AI大模型商业化加速，意味着算力基建投入有望持续。另一方面，光模块订单未现下修：光通信800G、1.6T需求仍维持高景气，产业链订单、物料储备和客户需求均未出现明显变化。近期北美客户仍在上修800G需求，1.6T虽有潜在担忧，但目前未见明确下修。
近期AI科技板块将面临“中报业绩”关键窗口期，"大光"方向或更受关注。近期A股将迎来中报业绩密集披露期，光通信作为AI科技中业绩兑现确定性较高的方向，披露期反而可能使市场资金更关注"大光"方向，大家或可密切关注业绩披露进展。
值得一提的是，根据国证指数网披露，创业板AI指数于6月15日实施样本定期调整，调入江波龙（成为指数第4大成分股）和东田微，调出飞利信、迪普科技，使存储芯片成为继光模块之后的重要权重方向，调整后创业板AI指数的存储芯片相关个股合计权重占比达17.23%，形成"光模块+存储+AI基建+AI应用"的新格局，弹性来源或更丰富。
（注：存储芯片相关个股是指江波龙、北京君正、协创数据3只成分股的权重占比，数据来源于国证指数网，截至2026年6月25日，成份股仅作列示，不代表个股推荐，不构成投资建议，权重仅代表指数特定时点情况，未来可能随市场变化指数编制规则发生变动）
整体来看，今日AI算力、光通信板块出现调整，更多的是资金与情绪扰动，并非产业趋势和基本面发生变化。当前全球AI算力建设仍在加速，光通信800G、1.6T需求维持高景气，海外AI商业化持续兑现，中报业绩期临近或强化“大光”方向的关注度，大家或可关注逢低布局机会。
对关注相关投资机会的普通投资者而言，借道指数基金一键布局或是更高效的选择：
l 富国中证通信设备主题ETF联接A、C：聚焦光模块高景气主线，重仓"大光"方向，CPO含量较高，标的指数三只光模块龙头股占比45.53%。
l 富国创业板人工智能ETF联接A、C：标的指数三只光模块龙头股占比40.09%，调样后形成了"光模块+存储+AI基建+AI应用"的新格局。
$富国中证通信设备主题ETF发起式联接A(OTCFUND|021933)$
$富国中证通信设备主题ETF发起式联接C(OTCFUND|021934)$
$富国创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|024662)$
$富国创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|024663)$
#创业板大幅调整 倒车接人or止盈信号？##美光科技Q3业绩炸裂 打消AI泡沫疑虑##黄仁勋：本轮AI基建周期长达数十年#
（注：三只光模块龙头股是指中际旭创、新易盛、天孚通信3只成分股的权重占比，创业板人工智能指数数据来源于国证指数网，中证通信设备主题指数数据来源于Choice，均截至2026年6月25日，成份股仅作列示，不代表个股推荐，不构成投资建议，权重仅代表指数特定时点情况，未来可能随市场变化指数编制规则发生变动）
富国创业板人工智能ETF发起式联接基金、富国中证通信设备主题ETF联接基金的风险等级为中高风险(R4)，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。该风险等级系基金管理人评估的结果，实际风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。本材料主体内容来源富国基金，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金投资“买者自负”，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人负担。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。上述基金为ETF联接基金，预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。上述基金为指数基金，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。上述基金可以投资于存托凭证，除了承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。上述基金可以投资于股指期货，上述基金将面临金融衍生品相关投资风险。上述基金可以投资于资产支持证券，资产支持证券在二级市场的成交流动性情况差异较大，投资者可能面临资产支持证券难以以合理价格变现进而遭受损失的情况。基金资产可投资科创板股票，若上述基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
