最近一段时间，中加专精特新量化选股的净值表现乏力。我们在后台也收到了不少投资者的关注和询问——大家的心情，我们完全理解。
说实话，看着净值波动，没有人会无动于衷。
所以今天不绕弯子，也不罗列数据，就跟您实实在在地聊聊：最近这只基金到底怎么了？专精特新赛道，还值不值得继续拿？
一、为什么最近业绩比较弱？
先看我们这只产品的定位：聚焦“专精特新”主题证券，采取量化选股的方式，整体风格偏“小微盘”。搞清楚这一点，再看最近市场发生了什么，就比较好理解了。
近期市场主线极致聚焦于AI等少数科技方向，大量资金涌向这些热点，导致其他板块普遍“失血”。小微盘股本身盘子小、流动性敏感，资金往外一抽，跌幅往往比其他股票更明显。
图：主流宽基指数涨跌幅
数据来源：Wind；截至2026/06/05；指数历史业绩不代表其未来表现。
二、专精特新还值得坚守吗？后面会好起来吗？
从产业逻辑、估值水平和历史规律来看，专精特新赛道依然具备较强的支撑。
1.产业逻辑没变。专精特新企业是国家解决“卡脖子”问题、实现产业升级的核心力量，这个底层逻辑一直没有动摇。据开源证券统计，截至2025年底，A股专精特新上市公司总数已超过2100家，其中“小巨人”企业1169家。2025年前三季度，这些公司共实现营业收入2.57万亿元，同比增长9.02%；归母净利润同比增长16.80%。基本面仍在增长，想象空间并未改变。
2.估值与拥挤度已回到合理区间。根据华宝证券基金投顾团队2026年5月下旬的测算，当前微盘股赚钱广度处于约36%分位，成交额占比仅0.8%，估值在70%分位附近，本轮连续回撤约-5.8%。整体属于常规回调区间，拥挤度已明显消化。
3.历史经验：招商证券复盘A股近15年历史发现，小盘股在大部分时间里占优，小市值组合月胜率超过六成。小盘股的强势通常伴随着经济复苏、新产业趋势和宽松流动性；而小盘股走弱、大盘股主导的阶段，往往对应经济下行或流动性收紧。基于此，招商证券认为未来小盘风格继续占优的概率较大，理由有三：一是国内经济进入复苏周期；二是AI、专精特新、高端制造等新产业趋势正在崛起；三是预计未来流动性保持宽松。
三、面对波动，我们现在该怎么做？
投资小微盘风格的产品，有一条绕不开的规律：高弹性的背后，往往伴随着高波动。这不是产品出了问题，而是这类策略本身的特点。下面三条建议，供您参考。
1. 先想清楚：这笔钱能放多久？
如果您用的是中长期不用的闲钱，短期的波动本身就在策略的正常范围之内。
如果这笔钱短期内另有用途，那任何波动都会被放大成压力。不妨在市场反弹时，重新评估一下仓位和资金安排的匹配度。
2. 别在低位做情绪化的决定
如果您的资金是长期的，那现在最需要做的，反而是管住手。市场反复验证过一件事：恐慌中卖出的筹码，往往很快就开始反弹。当前小微盘板块的拥挤度已经消化了不少，下行空间相对有限。
3.保持关注，但不必焦虑
风格轮动是A股的常态。而往往在市场情绪比较悲观的时候，一些核心资产反而进入了值得关注的区间。保持平常心，避免天天盯着净值翻来覆去——投资这事儿，很多时候急不来。
$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$
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