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发表于 2024-02-27 08:48:30 股吧网页版 发布于 辽宁
持有期债基盛行,魅力何在?

债券基金市场出现一个新的热点——持有期债基,去年开始日益盛行,为什么持有期债基会受到如此欢迎呢?到底有何魅力?

理财新选择

大的背景还是权益投资有一定的风险,固收投资则面临市场利率持续走低的状况,银行存款利率多次下调,广大投资者遭遇了“资产荒”,债券市场持续走高,债券基金业绩表现良好,稳定性和收益率较高,成为当下为数不多的投资热点。

持有期债券虽然是后起之秀,但是凭借产品特质上的“后发优势”收获不少关注。

持有期债基,在产品设计上,对于持有人有一个最短持有时间的限制,只有持有满这个限制时间才能赎回,目前比较主流的限制是30天,大约1个月的时间。除此之外,还有60天、90天、180天、14天等时限。

这样的期限很容易让人联想到之前盛行的银行定期理财产品,相信不少人接触这类有一定封闭期的产品,都是从银行定期理财产品开始的,这类产品能够盛行,说明也的确符合大多数投资者的理财习惯。

定期理财产品的定期,大多采取的是封闭期模式,锁定多少天后产品到期;还有一些定期开放的,也就是锁定一段时间后开放申赎,开放期过了再封闭起来。现在的持有期模式,更加灵活,按照投资者的申购确认时间来算锁定期,不同投资者不一样,投资者持有满锁定期后随时可以赎回,不像定开式必须得等到开放期。

虽然投资者申赎变灵活了,但是对于基金整体运作而言,依旧保留部分份额受限开放,规模相对稳定可预期,基金经理的操作空间依旧较大,比起普通开放式基金,投资管理上流动性风险等要小一些,有利于基金经理灵活操作,进而有助于提升产品的收益率。

总的来说,持有期债基对于投资者而言,期限能接受,能避免冲动操作,收益或许更高一点;对于管理人而言,规模相对稳定,便于管理,也有机会做出更好的业绩。

持有期债基,更好地平衡了收益和灵活性,给各方都带来了更好的体验,加上近年来债券基金表现不错,还有部分人有低风险产品的资产配置需求,成为很多人的理财新选择也就是自然而然的事情了。

实力再出“基”

国泰基金顺势推出了新的持有期债基——国泰利恒30天持有期债券(020399),这同时是国泰闲钱管家系列产品中第4只持有期债基,第2只30天持有期债基。

国泰闲钱管家系列产品由国泰基金现金管理小组打造。这个团队是柠檬君一直比较认可的一个团队,具有鲜明的个性与特色。团队人数不多,但是战斗力比较强,统一策略、独立管理的模式,各自发挥所长。系列产品中不乏业绩较为出众的产品:

比如说团队的代表作——国泰利享中短债(006598),我们可以一起看看国泰利享中短债各阶段业绩及最大回撤表现:

数据来源:Wind,2023年12月31日;同类排名来自海通证券短债债券型。同类平均根据Wind二级分类短期纯债型基金算数平均统计,下同

代表作国泰利享中短债中长期业绩稳健,收益表现较好的同时,在回撤控制上较为突出,最大回撤显著低于平均水平,历经债市大幅震荡,体现出较强的回撤控制能力。同时获得海通证券、银河证券的三年期五星评级。(数据来源:海通证券、银河证券,2023年12月31日)

成立于2021年6月的国泰利优30天持有期短债近两年收益率6.35%,排名同类前20%,近一年最大回撤-0.06%,同样显著低于同类平均。

在现金管理小组背后则是固收部、公司文化的助力。国泰基金是重视中长期和尊重个体的。固收部门在2020年重构的时候,从外部引入了大量人才,也做了架构改革,将固收研究放到公司的研究部,独立于固收部门,让固收研究员在信用风险甄别上更有分量。偏重中长期的考核机制,也给予基金经理更多的空间,不去赛跑而是长跑。

产品良好的业绩表现,也使得产品得到越来越多的认可,截至2023年末,国泰旗下闲钱管家系列共计6只短债基金,规模合计368亿元,在全市场122家公司中排名第8;2023全年规模增长约182亿元,在上述公司中排第4。在规模大幅增长后,国泰闲钱管家系列也迎来产品线的扩充——国泰利恒30天持有期债券(020399)。

一脉相承

国泰利恒30天持有期债券(020399)作为系列新品,在投资策略、目标上是一脉相承的。拟任基金经理是国泰基金现金管理小组核心成员丁士恒,债券交易员出身,具备丰富的债券交易及投资研究经验,对于流动性和债市的变化敏感。

国泰利恒30天持有期债券在投向上明确不投资股票和可转债,采取短久期策略,聚焦高评级信用债,兼顾流动性、安全性和收益性。还是争取打造低波动、低回撤的产品。

与大多数同类型产品相比,国泰闲钱管家系列产品更注重风险的控制,尤其是信用风险的把控,所以从历史表现看,净值走势相对稳健,波动相对较小,给到投资者的持有体验还是比较好的。

当前低利率的环境下,短债、高评级信用债是债市风险收益比较高的一个投资方向,尤其对趋于稳健的投资者来说更是如此,因为再拉长久期、下沉信用带来的收益提升相对较少,波动率提升较快。30天持有期,兼顾灵活性和收益性,也是个不错的产品设计。

感兴趣的投资者可以多加关注,原计划于3月8日结束募集的国泰利恒30天持有期债券(020399)2月27日(本周二)就要提前结束募集。


注:国泰基金管理短债产品自2019年至2023年业绩及业绩基准业绩如下:国泰利享A(成立日期2018/12/03,业绩比较基准为80%*中债总财富(1-3年)指数收益率+20%一年期定期存款利率(税后),陶然自2020/07/07管理至今,丁士恒自2020/05/15管理至今):3.09%/3.39%,2.50%/2.37%,4.40%/3.27%,2.60%/2.49%,3.27%/2.59%;国泰利优A(成立日期2021/06/22,业绩比较基准为100%*中债综合财富(1年以下)指数收益率,陶然自2021/06/22管理至今):2.20%/1.38%,2.70%/2.34%,3.55%/2.63%;国泰利泽A(成立日期2021/08/31,业绩比较基准为80%*中债总财富(1-3年)指数收益率+20%一年期定期存款利率(税后),陶然自2021/08/31管理至今):1.45%/0.97%,3.00%/2.48%,4.03%/2.59%;国泰利享安益短债债券A(成立日期2022/12/09,业绩比较基准为90%*中债-综合财富(1年以下)指数收益率+10%*一年期定期存款基准利率(税后),陈育洁自2022/12/09管理至今,丁士恒自2022/12/09管理至今):0.23%/0.17%,3.73%/2.52%;国泰利安A (成立日期2022/12/05,业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%,陶然自2022/12/05管理至今):0.37%/0.23%,3.36%/2.59%;国泰利盈 A(成立日期2022/11/22,业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率(税后)*20%,陶然自2022/11/22管理至今):0.32%/0.26%,3.56%/2.59%;数据来源:产品定期报告;数据截至2023/12/31。

风险提示:文中提及产品由国泰基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。提及产品为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金,属于较低预期风险和预期收益的产品。投资有风险,投资者在进行投资决策前,应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》等法律文件,根据个人风险承受能力选择合适的产品。基金有风险,投资须谨慎。

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发表于 2024-02-27 12:38:12 发布于 上海
随缘理财 :
哪个债基?
110017,一周1.5%
发表于 2024-02-27 12:23:54 发布于 贵州
一缕清风吹过 :
买的债基,最近一周狂涨,更香
哪个债基?
发表于 2024-02-27 11:54:54 发布于 广东
债基最近确实不错,权益表现就永赢先进制造智选混合比较给力,机器人方向的,连涨九天,昨天又是2.44%大涨行情
发表于 2024-02-27 10:34:37 发布于 上海
买的债基,最近一周狂涨,更香
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