【医药重获关注 基金偏好CXO等商业化进展明确的药企】

回顾此前较长周期，A股市场的核心议题高度聚焦于科技主线。从AI算力、光通信、PCB及半导体设备，这些主题轮番占据机构路演C位，如今，卖方研究资源正在重新流向医药。
进门财经最新数据显示，过去一周，计算机与医药生物热门路演数均超过25场，并列处在各行业前列；电子、电力设备各为20场，通信、策略、宏观等方向为15场左右。换言之，医药已经从此前相对冷清的板块，重新回到卖方高频路演桌面。同期Wind数据显示，截至8月13日，申万一级行业中，机械设备研报609篇、电子研报517篇、医药生物研报504篇，医药生物位列第三，明显高于计算机的357篇。路演热度与研报供给同步增加，说明卖方对医药的关注并非单一会议扰动。
不过，医药路演并未平均铺开到所有子行业，更多向创新药产业链集中。
从公募基金二季报也可看出这一趋势，根据近期已披露的季报，基金对于医药板块整体仓位降至历史低位，但创新药和CRO成为资金在底部逆向增持的主要方向。