#天天基金调研团# #创新药会接力主线吗？#

7月17日，A股投资者见证了今年最惨烈的一场杀跌。创业板指一度跌超8%下破3400点，沪指跌超3%失守3800点，科创50大跌超7%，全市场超过5000只个股飘绿，近900只股票跌超9%。半导体、AI算力、存储芯片这些上半年涨得最好的赛道，成了杀跌的重灾区。一片绿油油中，创新药板块却展现出了让人意外的韧性——就在大跌之前的一周，申万医药生物指数刚以超过10%的涨幅位列全市场31个一级行业涨幅榜第一，资金高低切换的迹象非常明显。这种"泥沙俱下我独稳"的表现，让我不得不重新审视：创新药是不是正在从边缘赛道走向舞台中央？

创新药能在这种极端行情里扛住压力，靠的不是运气，是实打实的政策底。7月9日，国家卫健委召开新闻发布会，正式发布2026年版国家基本药物目录，首次将创新药纳入遴选范围，司美格鲁肽、贝伐珠单抗等多款明星创新药正式进入基药目录。基药目录是基层医疗机构用药的"硬约束"，配备比例原则上不低于90%，这意味着纳入目录的创新药拿到了强制性的入院通道，商业化放量有了制度保障。往前看，2026年的政府工作报告已经把生物医药从"新兴产业"升级为"新兴支柱产业"，跟集成电路、航空航天放在了同一个战略层级上。政策端从研发、审评到支付、入院的全链条打通，正在从根本上扭转行业过去几年被集采压制、被资本抛弃的悲观预期。

中国创新药的全球竞争力，也在用真金白银的交易数据证明自己。根据国家药监局披露的数据，2026年上半年中国创新药对外授权交易总额达到997亿美元，接近2025年全年1357亿美元的74%，占到全球Top10交易中的8席。更值得关注的是交易模式的升级——以前我们只是"卖青苗"，把早期项目授权出去拿个首付款就完事；现在越来越多交易采用Co-Co模式，中国药企深度参与后续研发和销售，跟辉瑞、BMS、诺华这些跨国巨头成了利润共享的"合伙人"。这说明中国创新药已经从"便宜替代"变成了"核心资产"，全球竞争力获得了实质性验证。基本面扎实了，资金才敢在暴跌的时候往这里躲。

我对下半年创新药的看法可以用八个字概括：长期看好，逢跌布局。7月17日这种系统性大跌，对创新药来说其实是给了低位上车的机会——毕竟在市场恐慌的时候，好资产也会被错杀。我不会去追已经涨了一段的个股，研究门槛太高、波动太大，选错一只就万劫不复；指数基金是更稳妥的选择。我看好$富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF发起式联接C$，这只基金跟踪恒生港股通创新药及医疗保健指数，持仓覆盖药明生物、信达生物、百济神州、康方生物等港股头部创新药企和CXO龙头，一篮子买入能够较好地分散个股风险。联接C类份额免申购费，持有满7天赎回费也比较低，适合做定投和波段。我打算先拿出权益仓位的25%左右配置这只基金，采用每周定投慢慢建仓，后面如果市场继续调整就手动加仓摊薄成本。投资周期至少放半年以上，目标是吃到估值修复和业绩兑现的双重红利。不做短线，不追涨杀跌，只要赛道长期逻辑没变，就拿着不动。   

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$富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF发起式联接A(OTCFUND|020110)$

$富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$