#天天基金调研团#+#创新药会接力主线吗？#+你对港股创新药未来机遇的看法。港股创新药中长期具备不错的配置价值，但很难走出全面普涨行情，更多是结构性机会。经历持续多年调整，板块估值处于历史偏低区间，产业逻辑正在持续改善。国产创新药出海授权持续火热，多款药物海外权益成功落地，龙头企业逐步迎来商业化兑现，研发管线价值持续得到验证。医保谈判常态化推进，创新药支付环境持续优化。

港股创新药弹性充足，但波动非常大。新药研发存在临床不确定性，港股流动性容易受外围环境扰动，资金分化会持续加剧。市场不会简单炒作早期管线故事，资金会更加聚焦产品商业化能力、海外开发成果与现金流状况。