这两天科技股反弹，我不仅在观察半导体、CPO等板块的集体大涨，我还在观察低位资产的表现。因为如果科技一涨，某个低位板块就跌，说明该板块可能只是资金临时过渡一下；反之，如果科技涨了，但某个低位板块跟涨或者依旧坚挺，则说明该板块不再受到“虹吸效应”的影响，可能是资金要做中长期的布局。

经过观察，我发现低位板块中的创新药这两天跟随科技股反弹，说明它已经得到了市场的认同。因为资金要寻找新的方向，得有性价比，不仅要处于低位，基本面还得没有明显的瑕疵，创新药可能是为数不多的调整比较充分、利好因素较多的行业。

从获利盘出清的角度来看，创新药从去年9月到今年5月，经历了长达9个月左右的震荡调整期，估值回落至历史中下游水平，无论是时间和空间都比较充分。

从利好因素来看，一是最近公布的《国家基本药物目录（2026版）》，不仅纳入多款创新药，还引入了预申报及8年价格保护等新机制，稳定了创新药价格预期，有助于企业缩短研发成本回收期；二是今年上半年有38款创新药获批上市，其中国产创新药31款，占比超过80%，实际成果不断涌现。

值得一提的是，6月以来中国生物制药、药明康德、康方生物、百利天恒等多家创新药龙头企业纷纷宣布回购计划，说明业内人士、产业资本认为当前创新药已具备突出的配置价值。

目前，中国创新药产业已经走过了最艰难的“0-1”的阶段，接下来真正有竞争力的创新药企业将逐渐胜出，行业拐点可能已经悄然来临。

#上半年光宗 下半年药祖？#

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