#新发大动作成长小巨人能否“突围”？#投教问题答案：A。从过去的市场经验来看，政策越来越成为影响行业配置的核心变量。政策发力方向上，行业和板块的行情持续性更强、上涨空间更大。结合中长期宏观调控部署和近期资本市场政策，科创100指数正处在较好的配置窗口期。
首先，政策规划明确方向，科技科创仍是主线。“二十大”着重强调“科技”和“发展”在我国现代化建设中的战略地位，明确未来发展的发力方向。此前，十四五规划着重强调科技创新的战略支撑作用，明确要“围绕构建新发展格局发挥科技创新的战略支撑作用，着力加强体系能力建设”。十四五规划指出，既要“强化国家战略科技力量” ，又要“增强企业创新能力，建成更加高效开放的新时代国家创新体系”，要高度重视提升企业核心竞争力，以科技创新引领高质量发展。从十一五规划至十四五规划，“科技创新”的概念越来越具体，而科创在构建新发展格局中的作用也越发凸显。
其次，政策“组合拳”支撑科创行情回升。8月27日，财政部、证监会、交易所为活跃资本市场推出政策组合拳，科创板承压因素化解，行情有望回升。证监会统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排，或将缓解资金面压力。10月14日，证监会发布公告《调整优化融券相关制度，更好发挥逆周期调节作用》。根据公告，证监会从融券端和出借端两大方面对融券业务进行优化。与此同时，沪深交易所也纷纷发布公告配合融券制度的改革并作出具体工作安排。
再则，当前科创100指数估值处于历史较低分位，投资空间较大。科创板市盈率已经降至37.86倍，市净率也降至3.94倍，为历史最低水平。在基本面、政策面见底的背景下，科创100历史极低估值水平已显示出很好的性价比。
A股向来都是政策市，在政策的不断对科创板支持下，未来一定有更多的资金会流入这个板块，而最近推出的科创100指数科技含量更高，在未来有望取得超额收益。这个时候通过借道正在新发的银华上证科创100ETF联接（A:019859，C:019860)来布局，我个人认为是一个好的时机，未来的潜在收益率一定不会差。