#十一看科创#

好基金有如一杯醇酒，需要用时间来陈酿。大家好，我是野庄炖基，今天和大家聊聊天津的名人故居，以及四季度看好的投资方向。

回顾今年的十一假期，对于我这种专职基民来说，等于是休息了10天。在家里除了看看书、刷刷手机，就是找一辆共享单车，在天津的大街小巷到处溜达，秋日的天津还是别有一番风情的。

说到天津你能想到什么？是带有天津话的相声、曲艺，还是“狗不理”、“天津之眼”，从煎饼果子，大麻花，八珍豆腐到熟梨糕；从天津劝业场种种小摊位到五大道乘着小马车游历名人故居。一切感觉不搭但又结合得那么自然！意大利风情区的小洋楼让你穿越空间；利顺德浓浓民国风带你穿越时间，海河两岸的高楼大厦有让你回到了现代都市。

百年历史看天津，在三千多栋风貌建筑中，就有八百多栋名人故居，在意式风情街的旁边街道蕴藏着众多名人故居，你知道都有哪些吗？

曹禺原名万家宝，天津人，是我国著名剧作家，被誉为“东方的莎士比亚”。此故居内，充满了曹禺一生的记忆，甚至在他最著名的戏剧之中都可以找到这座宅院的影子，这里记录着他的苦辣酸甜、喜怒哀乐。

吉鸿昌，100位为新中国成立作出突出贡献的英雄模范之一，列入第一批300名著名抗日英烈和英雄群体名录的革命烈士。

梁启超故居由一南一北两座并列小洋楼组成，是民国初年梁启超购地自建，其晚年的生活著录皆在此展开。说到梁启超，耳边仿佛响起他的《少年中国说》，“故今日之责任，不在他人，而全在我少年……”激励了多少年轻一代的爱国青年。时至今日，梁启超的作品还在深深地影响着我们。

当然，天津这座城市，不仅可以呈现出百年的变迁史，以及历史文化底蕴。也拥有繁荣的商业环境和创新的科技产业，也是众多的高科技成长企业云集之地。制造业，见证着天津的百年沧桑。作为中国工业核心城市、京津冀一体化协同发展的引擎城市、全国先进制造研发基地等城市定位，明确提出“制造业立市”的发展战略。天津市也正在加快形成系统完备、高端高质的现代工业产业体系，增强智能科技等支柱产业的引领力，向制造强市迈进。是未来中国先进制造、高端制造发展的产业高地。目前天津地区上市的主板企业共38家，中小板企业有9家，创业板共12家，科创板天津地区共有8家。

在天津工业博览会上，我们看到了一批专注于行业细分领域核心技术的“专精特新”力量，带来了其代表性的国产领先技术，如人工智能技术、工业机器人、高端五轴数控加工设备、自动化检测技术等。可以说当今中国的科技发展，不负先辈们的重托。然而，近些年，美西方国家发起对我国高科技产业极限施压。为了解决核心技术“卡脖子”、“受制于人”等问题，我们在核心材料、核心部件、核心设备、核心工艺和核心算法等短板领域，仍要奋起直追，完成国产替代。

科技的发展，日新月异，在感慨科技进步的同时，我们作为投资者，也需要摒弃传统的思维模式，敢于尝试新的投资领域和。同时，还需要不断学习和适应新的技术和投资工具，保持开放的心态和灵活的思维，以及制定长期的投资策略和规划，这样才能更好地把握科技领域的投资机会，并最终取得成功。

近期，我们看到大盘在探得2923点低点后，走出了连续上涨走势，不仅收复了3000点，两市量能也得到释放，市场信心得到提振。尽管像是“三桶油”、“四大行”、“三大运营商”股价走势继续低迷，但A股在科创板及中小市值股大幅上涨推动下，在TMT、医药、军工“三驾马车”引领下，走出了探底回升的走势，尤其是“八二”现象继续，百股涨停局面继续呈现，市场赚钱效应依旧，吸引了场外资金加速流入，量能继续得到有效释放，时隔38个交易日，两市成交量再过万亿，这为整个四季度行情创造了条件。

不破不立，先破先立，我们在之前文章中也是建议重点关注像是医药、半导体、电子、机械设备及高中小市值股的走势，尤其是在整个市场都处于低位酝酿的时刻，高成长、高弹性的品种会更加受到资金的青睐。科技股可以说是最显性的大盘上涨受益方向，科创50指数均线系统在慢慢修复，有望形成小多头，这个指数重新回到千点上方应该是多头必须要全力完成的任务。科创100指数，则显示出了更大的弹性，目前技术上已经收复60日线，技术形态上要比科创50更具有优势。

除了技术角度，科创100指数还具有稳健的行业分布和强大的成长性，也得到了机构投资者的一致青睐，下面是看好科创100的几个理由：

第一，高研发投入保持核心竞争力和技术壁垒，数据显示，科创100指数自2020年起连续三年研发投入占比高于科创50指数，同时也高于科创板市场整体，同时研发人员占比也高于科创50指数和科创板市场整体，是科创板当中的“优等生”。高额的研发支出和充裕的研发人才配置，为科创100指数的长期可持续成长奠定了坚实的基础。

第二，行业分布更注重均衡，没有侧重于某一个板块，这一点与科创50不同，科创50半导体占比超过了50%，更像是一个主题指数。而科创100则呈现半导体、生物医药、新能源不分伯仲的局面。使其在结构性行情中拥有了更多的发力点，同时也能尽量避免单一赛道的拖累，有望在板块内部风险的对冲中受益。

第三，较高的业绩成长性，数据显示，2023-2025年科创100指数成分股营业收入年均复合增速预计达28.6%，归母净利润年均复合增速预计达48.7%。

第四，公募和外资持续增配，据今年中报数据统计，公募基金持有科创板市值超过6900亿元，配置科创板比例从2019年底的1%提升到12%。不过，相较科创50实现的大幅增配，科创100指数成分股依然处于相对低配的位置，作为科技主题配置更加全面的新抓手，未来有望得到可观的增量资金支持，成为下一个科技投资高地。

第五，调整充分，配置性价比显现，自2020年7月高点以来，科创100指数调整时间已超过3年，从调整幅度来看，已经处于50%附近。估值也处于历史低位，相信随着经济的慢慢复苏，以及流动性的边际改善，科创100未来上涨空间会比较可观。

鉴于以上优势，资金对于科创100的配置需求也是日渐增多，与之相关的指数产品规模也呈现出快速增长之势。从今年上市的首批科创100相关指数产品表现来看，尽管期间出现了一定的回撤，但合计规模却逆势增长超三成。再以外资为例，在三季度北向资金整体大幅流出的情况下，对科创100指数成份股的持仓占自由流通市值的比例依然有所提升，若11月起北向资金如期恢复流入态势，科创100有望得到更多可观的增量资金支持。

博时科创100指数ETF联接（A：019857，C：019858）目前仍处于认购期，其对应的场内ETF为博时科创100ETF（588030），可以看出它们有一个共同特征，都是基于科创100指数发行的基金产品，为投资者提供了场内和场外全方位的投资工具。而对于当前市场处于底部震荡的格局，此时入手新基金，可以通过在底部建仓，获得更多廉价筹码。尤其是当前科创100指数已经回调到估值的合理区间，这个时候建仓，没有历史负担和套牢盘压力，并且新基金手里现金居多，能够利用更多的资金逢低布局，未来的收益空间也会更大，所以现在的点位是上车新基金的很好时机。

今天开始就是一个新的交易月了，我们可以持续关注科创板的资金流向。毕竟资金的行为和赚钱效应是关系最密切的。可以预见，在加快实现高水平科技自立自强的发展背景下，汇聚“硬科技”企业的科创板将吸引更多资金参与其中，围绕科创100的相关产品或将因此受益。所以像是科创100这种科技类指数，在当前低位非常适合中长线分批分期进行定投。@博时基金

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