#你看好哪个医药基？# 最近一段时间，因为减肥药概念和“相关会议提到过度整治行为进行纠偏”的消息刺激，医药医疗板块出现了一些好转现象，那么医药医疗板块是否真的底部已来呢？要判断现在医药相关板块是否到底，最直接的办法就是判断引发下跌的因素是否已经好转或者消失。
以中证医药指数为例，于2021年2月18日创下17718.23的新高后，经过两年半的下跌，直接腰斩，回撤幅度达到50.68%。医药医疗板块之所以回撤如此之深，主要还是受制于以下三方面因素。
1、前期涨多了。2020年是医药医疗板块难得一遇的机遇大年。由口罩打响第一枪，紧接着大水漫灌救经济接棒第二枪，直接推动全球股市暴涨。
我们可以从中证医药卫生指数的走势看到，2019年年底医药开始起飞，到2020年8月首次见顶，直到2021年6月，一直保持高位震荡。
口罩让医药板块迎来了前所未有的牛市，医药的估值也变得很高，上百倍的PE泡沫也很大。而随着口罩防控的结束，相关需求跟不上，医药板块的泡沫被刺破，迎来了下跌调整。
2、集采政策。2018年底，国家相关部门第一次推出了带价采购政策，也就是集采的起点。简单来说，集采就是药品集中“团购”，由国家组织集中带量采购药品，这样做的好处是省去了销售环节，可以让老百姓以比较低廉的价格用上质量好的药品，集采药品平均降幅可以达到50%左右。
虽然对于老百姓来说，集采政策下买药便宜了不少。但是对于药厂来说可就难受了，假如药价被压低50%，那就意味着需要销量翻倍，才能勉强维持之前的营收水平。因此在集采政策的重压之下，对医药板块的业绩产生了巨大的影响，对股价造成了较大的冲击，市场上对医药医疗板块的投资逻辑也发生了变化。
3、美联储加息。美联储加息，流动性收紧，2022年开始，美联储推动迎来全球加息大周期，长时间大幅度的加息一方面导致流动性收紧，另一方面对医药医疗这类创新成长性板块估值也造成打压，行情阴跌不止。
4、反腐风暴。前段时间国家卫健委会同教育部等9部门联合召开会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作，这拉开了医药反腐的序幕，增加高销售费用率和高市场推广费用占比的公司的风险。因此医药、医疗板块等个股也应声而跌，这也让本就被按在地上摩擦的医药基金雪上加霜。
那这么多坏消息之下，医药医疗板块跌了那么多了，还会继续跌吗？已经持有的基金还有机会回本吗？不用那么悲观！
事实上，经过这几年集采的影响对医药板块的已经减弱了不少，对于药企来说，可能刚开始集采实施的时候业绩增长会受到比较大的影响，但那些研发能力强、产品丰富的公司，在第二年、第三年就已经开始恢复较好的增长。而且随着美联储加息接近尾声，流动性开始变好，加上最近相关会议提到过度整治行为进行纠偏，医药反腐败本质上是为了医药行业更好的发展。
长期看医药的需求还在，中国进入人口老龄化加速期，医药需求发展空间巨大。支付意愿持续增强、人均医疗支出存在扩容潜能， 医疗方面的需求只会越来越大，仍然具有很强的刚需属性，不管是药品、耗材、设备还是诊疗需求方面。随着行业创新能力的不断提高、医保体系的健全等因素的驱动，医药产业仍将保持快速增长。
因此虽然医药板块经过了两年多的调整，但长期来看，医药行业是有前途的，我认为还是一个值得长期关注的行业。我们再来看看当下医药板块的估值情况。从目前的估值来看，都处于正常偏低估或者低估值水平，已经具备了一定的投资价值。
基金投资里有这样一句话，“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时”。别人恐惧我贪婪，投资有时候也需要反向思维。敢于在低位布局，才有可能获得更高收益。最重要的一点还是要坚持定投，这一点是也是最难的，尤其是对高位入场的人来说，更要稳住心态，在低位摊低成本，耐心等待机会。
值得一提的是平安中证港股医药ETF联接基金，A类代码：019598，C类代码：019599，基金标的为中证港股通医药卫生综合指数，港股医药标的已广泛覆盖创新药、传统药企、器械耗材、医美、互联网医疗、商业流通、医疗服务等细分赛道。极具创新属性，具备长期价值投资潜力。而且处于底部区间，相对A股具有比价优势，目前该基金正在募集中，感兴趣的同学可以择机关注布局！
