半导体板块近期频频异动，离不开国家大基金三期的助力发酵。近期国家集成电路产业投资基金三期有限公司注册成立，成为中国芯片领域史上最大规模基金项目。也预示着未来几年将有更多的资金流向芯片设计、先进制造、关键材料等方向。

作为硬科技中的重要一环，半导体近期的表现也颇为亮眼。一方面，全球AI热潮正在上演，这一趋势拉动了半导体行业恢复速度；另一方面，5月底国家大基金三期成立，注册资本超过前两期之和，体现了国家对半导体产业的持续支持，在资本注入下半导体行业有望迎来进一步发展。

全球半导体行业经历了一段调整期，受全球经济不确定性及地缘政治紧张局势的影响，市场需求预期有所降温，导致股价普遍承压。然而，随着国内政策面的积极信号频出，尤其是国家集成电路产业投资基金三期的超预期规模公布，犹如一剂强心针，为市场注入了新的活力。

经历两年多的行业调整后，半导体行业复苏迹象明显。存储芯片价格的大幅上涨和韩国芯片库存的大幅下降，都显示了市场对半导体产品的强烈需求，预示着行业正走出低谷，迎来新的增长周期。

半导体板块经过长期调整，估值修复潜力巨大。随着行业基本面的改善，特别是在国产替代和行业复苏的推动下，预计企业盈利能力将提升，带动估值修复。

目前，国产半导体行业正迎来发展的黄金时期，受益于全球贸易环境变化和国家战略需求，国产替代显得尤为紧迫和充满潜力。国家通过大基金三期的布局，展现了对这一领域的高度重视，预计技术突破和产能扩张将助力国产企业在全球市场占据更重要的位置。行业正处于转折点，为投资者提供了布局的良机。

此外，近日美国半导体行业协会（SIA）公布的数据显示，4月份全球半导体销售额同比增长15.8%，环比增加1.1%，达到464.3亿美元。这是2023年12月以来首次出现环比正增长，显示行业去库存取得进展，销量进一步恢复。

从国内企业的基本面来看，半导体总体需求也在持续复苏，这些需求来自手机、电脑、家电、平板以及其他电子产品。同时，国内供应链从量上来看，也正在获得更多的市场份额，一方面，以存储为先锋的芯片产品基本已经走出了需求的低谷位置，代工厂稼动率在上升，2025年的行业增速有可能比2024年高。另一方面，国内晶圆厂对更先进制程进军的节奏也是一部分增量需求，芯片产品的国产替代仍有较大空间。

云计算、5G应用深化带来的算力需求爆发，以及AI终端新品的浪潮，都强化了半导体作为核心基础设施的长期增长逻辑。尽管行业短期内面临库存调整压力，但从长远来看，随着下游需求复苏和供应链调整接近完成，行业有望迎来上升周期。
大基金三期注册资本高达3440亿元，资金规模超前两轮总和，体现出国家对半导体产业链更大力度的支持。中国作为全球最大的半导体消费市场，长期以来都在努力提升自主创新能力；而加快半导体国产替代进程，是此次大基金的重要目标。

另据统计显示，当前半导体板块估值处于历史较低水平，国家大基金三期预计将带动半导体产业增长:半导体行业是典型的周期行业，从全球范围来看，半导体行业从2022年下半年已经进入了周期性的下行阶段，逐渐转向低景气周期。中证全指半导体产品与设备指数(H30184.CSI)当前静态市盈率为80.55倍，处于近五年45.49%的分位点。

一直以来，国家大基金在我国半导体行业的投资策略具有重要的引导作用，通常能够吸引社会资本共同参与半导体项目的投资，从而推动整个行业的进步和扩展。

总结来看，市场热情高涨的背后半导体芯片行业面临三大利好：

首先，国家对半导体芯片产业的支持力度持续加大，在政策层面不断引领和强调，要扎实做好科技金融这篇大文章。

其次，半导体芯片技术创新不断取得突破。清华大学类脑计算研究中心团队，新近研制出世界首款类脑互补视觉芯片“天眸芯”，相关成果发表于国际顶级学术期刊《自然》，展现了我国在类脑芯片领域的领先水平，

最后，全球半导体供应链格局正面临重塑。国内半导体芯片企业迎来难得的发展机遇，有望在全球市场占据更重要的地位。

站在新周期的起点，综合政策助力、技术进步、供应链重构等多重利好因素，半导体产业发展趋势有望长期向好。A股半导体板块则有望延续强势表现，成为市场的中长期投资主线之一。对于广大投资者来说不妨通过$诺安优化配置混合C(OTCFUND|019571)$来参与，及时把握半导体行业景气成长空间和交易性机会。

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在上证指数3000点下方，半导体设备板块由于其国产替代的迫切需求、行业周期的结构性复苏，以及国家政策的强力支持，即便在短期内经历回调，长期看来或仍被视为被市场低估的方向之一。

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