#板块轮动谁更出粽#热门板块我更偏爱数字经济！

随着互联网、大数据、云计算、人工智能和区块链等技术的加速创新，数字经济在GDP中的占比日益提升。近年来，我国数字经济发展活力持续释放、规模不断扩张。中国信息通信研究院《全球数字经济白皮书（2022年）》显示，我国数字经济总规模约50万亿元，占GDP比重40%左右，低于一些发达国家水平，未来仍有广阔的发展空间。在数字经济高速发展的过程中，必将带动软件、半导体、数据要素等一系列产业的发展。在资本市场中，一批有竞争力的上市公司也将涌现出来。

英伟达成为近半年最吸睛的上市公司之一，英伟达的屡次新高也证明了AI赛道的热度。而今年两会的《政府工作报告》，我们也看到了国家对于AI的重视。

比如表示要制定支持数字经济高质量发展政策，积极推进数字产业化、产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合。深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。两会还提到，深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，数字经济两大权重行业电子和计算机是人工智能的重要映射板块，且估值处于相对低位；在政策端和需求端的共振下，长期看好数字经济指数未来的表现。

数字经济其实是一个比较宽泛的概念。根据国家统计局给出的界定，所谓数字经济，是以使用数字化的知识和信息作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。像我们熟悉的大数据、云计算、信创、光模块、人工智能、物联网等热门概念，都涵盖在其中。

自十八大以来，发展数字经济、建设数字中国上升至国家战略层面。2021年12月，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，作为国内数字经济领域的顶层设计文件指引。

2023年发布的《数字中国建设整体布局规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，到2035年，数字化发展水平进入世界前列；今年“两会”，“数字经济”也自2017年来第七次被写入《政府工作报告》，是发展新质生产力的重要抓手之一。

随着技术持续创新迭代、AI应用不断突破，各地利好政策频现，人工智能商业化有望加速落地。可以说，当前数字经济板块孕育了非常可观的投资机会，当下正处于新一轮科技革命与中国经济转型的历史性交汇。

在政策加持的情况下，数字经济未来依旧值得看好。

首先是技术方面，2023年至今，海内外互联网龙头不断发布AI通用大模型，随着大模型的快速迭代升级，AI垂直应用也越来越丰富。比如近期Open AI发布的Sora，谷歌发布的Genie基础世界模型。而海内外AI大模型快速更新迭代，也刺激算力芯片需求。

其次是国产替代角度，中美博弈加剧叠加新型电子产品上市有助半导体国产替代加速。2024年2月，英伟达首次将华为认定为“最大竞争对手”，这将驱动AI算力先进制程芯片的全球格局变化。在新安全格局、自主可控的大背景下，半导体国产替代的重要性日益凸显，甚至上升到了国家战略程度。

最后是估值的角度，截至3月4日，数字经济整体法PE约52倍，PB约4.4倍。各细分行业PE的5年和10年分位数平均后分别42%，42%，看似合理，但目前多数行业均是景气低点，PE被动抬高。从PB分位数看，5年和10年分位数平均同为16%，而全市场分别为20%，18%，数字经济估值明显处于低位。

人工智能领域一日千里。去年初ChatGPT在短短六周内实现月活用户超过1亿，人工智能大模型展现出的能力令所有人惊叹；再到今年开年，科技新星Sora一出场就在全球范围内掀起了巨浪。而在资本市场上，人工智能迭代速度或许远超任何一轮产业趋势。

展望2024年，短期来看，受AI需求拉动，TMT行业尤其是算力基础设施子行业内的公司有望迎来业绩快速上行期，与其他行业板块比较来看，算力领衔的TMT在PE估值和业绩成长性上均具有较高的吸引力；中长期来看，以TMT和高端制造为代表的泛科技领域将继续受益于国家政策扶持，呈产业结构升级趋势。

所以放眼未来，在新质生产力的加速发展下，数字经济依旧可能成为投资主线。

作为普通投资者，我们可以从数字经济发展的数字产业化、产业数字化出发，布局数字经济发展红利。随着自主可控的重要性进一步凸显，数字产业化主线下围绕国产替代进行布局，涉及核心领域如信创、半导体、云计算、人工智能等。

数字经济在各种方面都被频频提及，甚至在许多个股的发展规划里，数字经济都占据着很大的比重，在这样的发展趋势下，2023年，数字经济作为国民经济的“加速器”作用凸显，成为经济恢复向好的关键力量，为实体经济发展添能蓄力。同时，在近期政策的密集催化下，市场对数字经济的热度也一再高涨！

总而言之，数字经济作为未来经济发展的重要方向之一，具有较高的投资价值。

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从业绩来看，基金在本轮反弹中表现极为亮眼，在近3月拿下了5.64%的收益回报，位于同类基金前9%，同期业绩比较基准-0.34%，也是拿下了不错的超额收益。

基金经理陆杨是研究生学历，拥有7年证券从业经历。他根据市场情况和投资策略，他会自下而上的了解公司的情况，进行投资决策和资产配置，以实现基金的投资目标。他的投资风格和策略包括关注数字经济领域的投资机会，积极寻找具有成长潜力的公司和项目，并通过合理的配置和风险控制来降低投资风险。

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虽然目前持仓收益依然为负，但是长期还是看好数字经济的发展机会。从产品的业绩走势表现来看更加坚定了我的信心，同时我将会选择定投的方式能摊博成本，平摊风险，为下一轮行情的收获播种。最后，未来期望基金经理能够为投资者创造更高的收益及体验！@鑫元基金