新时代，新投资

近年来，随着经济快速发展，大量新兴产业崛起，不少细分领域都实现了国产替代。大家都很关注的创新药、半导体领域，也出现了世界级的龙头公司。

从科技水平的提升到新工艺、新产品的研发，都离不开创新。时代变了，我国的经济驱动模式已经从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。很多行业都有一套完整的鼓励创新、支持研发新产品的措施，也有很多初创企业在探索全新的商业模式。

制造业的华为、小米、比亚迪，产品远销世界各地，抖音、米哈游等企业也早就走出了国门，靠的都是创新。

如何找到下一个小米？如何找到下一个米哈游？

最好的办法，就是尝试从那些有巨大潜力的新兴产业中，挖掘一批专注研发、具有技术壁垒的小型上市公司。

院长觉得，北交所上市公司，特别是北证50指数的成份股，是比较符合这个特点的。

北交所上市公司目前有哪些优势？具备怎样的投资机会？应该如何投资？

今天院长就给大家详细分析一下。

三大优势

相比主板市场，北交所上市公司具有三大优势。

首先，北交所上市公司的行业分布较好，聚焦创新领域。

目前北交所共有191家上市公司。机械制造、电力设备、电子、化工四个行业合计占比过半，电力设备、机械制造、化工、医药四个行业市值占比更是高达68.11%。

其中有家龙头上市公司，去年净利润达到23亿元，同比增长60%，是典型的科技成长股，却只有13倍市盈率，还被71只公募基金持有，具备显著的投资价值。（来源：同花顺iFinD；公司定期报表；基金定期报表）

其次，北交所上市公司具有很强的创新能力。

在北交所上市企业中，专精特新企业数量占比41.88%，专精特新企业市值占比38.86%，显著高于上交所、深交所。2022年，这些公司的研发支出同比增长18.03%，平均研发强度约是A股的2倍。（来源：北交所）

此外，去年北交所上市公司新增专利2655项，其中发明专利572项，平均每1亿元研发支出能产生39.63项专利，8.54项发明专利。北交所上市公司的研发能力与科创板基本一样。（来源：北交所）

第三，北交所还有转板的套利机会，一旦上市公司升级到创业板或科创板，因为流动性溢价，估值会大幅提升。

去年就有几只北交所上市公司转板，其中观典防务到科创板后，市盈率高达72倍；泰祥股份到创业板后，总市值也是提升了75.83%。（来源：同花顺iFinD）

总体来看，北交所上市公司除了具备典型的成长股投资价值之外，还具备一些特有的套利价值，对成长股感兴趣的朋友们应该重点关注。

增长高，估值低

目前，北证50指数是北交所唯一的宽基指数，选取北交所市值最大、流动性最好的50只个股，占北交所全部上市公司市值的一半以上，具有良好的代表性。

从北证50指数的情况来看，成份股2022年合计营业收入同比增长43.89%，合计净利润同比增长27.44%，是北交所上市公司高成长性的代表。（来源：Wind）

大市值个股相比全体上市公司，业绩增长能力往往不够强。但北证50指数相比北交所整体而言，业绩增长有明显优势，具备很高的投资价值。

而且，目前北证50指数市盈率为18.10倍，市净率为2.46倍，相比创业板指（PE：33.04；PB：4.45）、科创50指数（PE：43.20；PB：4.46），真的是很便宜的。（来源：同花顺iFinD，2023.5.15）

北交所现在是有50万元开户门槛的，直接投资北交所上市公司对很多朋友来说可能是有点困难。我们可以借道指数基金产品进行投资。

博时北证50成份指数基金（A类018128，C类018129）正在发行中。如果大家对成长股的机会感兴趣，又担心创业板和科创板估值太高，大家可以适当申购。

发展空间大

截至2023年5月5日，北证50指数中只有3只成份股的总市值达到100亿元，5只成份股的总市值在30亿元至100亿元之间，其余42只成份股市值不到30亿元，绝大部分都是迷你上市公司，未来发展空间很大。

院长看了看北证50指数的前10大重仓股，产品包括了锂电池负极材料、碳纤维原丝、光伏设备耗材组件、基因疗法、煤矿运输设备、通信连接器、石英制品、特色原料药等多个创新领域。

像是某家石英制品企业，产品广泛运用于半导体和光伏产业，现在国内光伏龙头企业优势很大，而半导体行业国产替代也在进行之中，石英制品行业前景不错。

另外，某家碳纤维原丝生产企业也是行业龙头，占据着国内一半的市场，在质量和成本方面都有一定的优势，打破了国际巨头的垄断局面，潜力也是比较大的。

这些迷你上市公司实际上还在创业阶段。它们聚焦特定细分领域，开拓全新的市场，尝试全新的商业模式，坚持创新，勇于探索。投资它们，就是投资中国的未来。

随着经营能力的不断提升，这些上市公司的市值还有很大的发展空间，未来这50家企业中若能出现大量百亿、千亿市值的公司，投资者也会获得丰厚的利润。

院长觉得，博时北证50成份指数基金（A类018128，C类018129）是一只不错的产品，明天（周五，5月19日）就结束募集了，想投资成长股的朋友们可以重点关注。

今天的分享就到这里了。后续，院长还会给大家分享更多成长股方向的机会，我们明天见！

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

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