近期，受全球局势和流动性影响，科技板块遭遇震荡调整，算力、应用等AI产业的细分赛道均有不同程度的下跌。我们认为，AI产业仍在高速增长，新的模型和应用层出不穷，半导体板块仍处于景气周期。突发的地缘冲突，造成市场情绪的恐慌，对于科技板块来说，或只是短暂的冲击。局势缓和后，科技板块仍会回到原有的轨道，不会影响中长期的行情。$嘉实信息产业股票发起式C(OTCFUND|017489)$

开年以来，我们既看到以openclaw为代表的的AI Agent在全球的爆火，“养虾”成为网络潮流，也看到全球半导体巨头加码对产业链的投资。英伟达分别向光子技术巨头Lumentum和Coherent各注资20亿美元，并锁定数十亿美元采购承诺及未来产能权益。

AI产业的发展仍处于“偏初期的阶段”，产业变革对现实生活和工作的深远影响尚未充分显现。

具体到国内AI产业方面，信息产业细分赛道景气度持续攀升，AI算力领域因智算中心建设提速、服务器需求激增，产业链上下游订单饱满；光通信板块受海外云厂商升级需求驱动，高点光模块出货量与毛利率双升。

我们仍看好包括AI算力、AI应用和国内产业升级等多个中长期有较大成长空间的细分子行业，并致力挖掘其中的龙头公司。

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风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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