2024年第一季度,全球局势动荡不已,A股市场出现了较大波动,而后国内出台了诸多相关政策,股市开始启稳上行。市场层面,一季度整体上红利资产和周期资源品涨势较好,科技方向AI和低空经济阶段性上涨较多,其它方向表现一般。新能源板块在一季度整体相对疲软,虽然因为排产超预期出现了反弹,但整体产能过剩的情况并未扭转,加之一季报预期较差,所以板块反弹过后又跌了回去,只剩下部分个股相对坚挺。科技板块AI在SORA的带动下整体反弹了一波,但多数又跌了回去,少数基本面较强的比如算力环节表现优异。低空经济作为优质生产力的典型代表,在政策催化下成为了新主题中最强方向。一季度,本产品减配了部分新能源和MR个股,主要增配了半导体设备和机器人、汽车零部件公司,期间持有了AI部分标的,也少量参与了低空经济的主题行情,由于没有重配AI算力方向和低空经济,在主题投资的允许范围内,一季度净值业绩并不理想。
展望2024年第二季度,我们认为对国内外宏观变化需要重点观察,尤其是中美经济的发展态势对流动性的影响比较大,俄乌和中东地区对全球资产的风险偏好也有很大影响,这些因素在二季度仍然可能有很多变数。但整体上,我们倾向于认为在4月业绩披露期过后,5月开始可能会产生不同于之前的新方向,这个需要密切跟踪。二季度,我们会关注新能源、半导体设备、机器人等方向的机会,同时积极关注新方向,更灵活的应对市场变化。
未来,基金产品仍将恪守主题投资范围,坚持成长风格,严选优质个股进行组合配置。总结过往的经验和教训,我们后续将改进投资策略,除了继续坚守以基本面为核心的投资理念之外,将更加积极和灵活的对待市场的变化,希望取得较好的结果。