#来圈子找经理#回望2026年上半年，资本市场无疑是属于“硬科技”的狂欢。在AI大模型持续迭代与应用落地的双重驱动下，算力、光通信、半导体等细分赛道强势霸榜，成为年内最耀眼的高景气主线。资金的狂热追捧，让相关板块估值不断突破上限。

然而，市场总是在变化中前行。

7月初，风云突变。 随着半年报业绩预期的兑现与宏观环境的微妙变化，市场迎来了极其明显的反转。资金风格出现了肉眼可见的切换：前期积累了大量获利盘、且交易极度拥挤的AI、半导体等科技主线，开始进入剧烈的震荡调整期；与此同时，部分处于低位、估值具备安全边际的优质赛道，逐渐迎来资金的回流。

【投资者的困惑：是该坚守还是离场？】

面对这突如其来的“高低切换”，很多投资者陷入了迷茫：

AI和半导体的长期逻辑是不是坏了？这波调整是倒车接人，还是行情终结？

市场风格真的变了吗？接下来的机会究竟是跌出来的硬科技，还是蛰伏已久的低位股？

为了帮助大家在震荡市中拨开迷雾，找准投资方向，华夏基金基金经理高翔将开启深度答疑！作为深耕科技领域的资深舵手，高翔将带来最新的市场观点与产业洞察。

为了让大家更深入地理解当前的市场脉络，我有两个最为关心的问题，期待高翔经理为我揭晓答案：

问题一：关于市场风格与资金切换

高翔总您好，回顾2026年上半年，AI和半导体无疑是市场的绝对主角，但7月初以来市场风格出现了极致的‘高低切换’，前期高位拥挤的科技股回调明显。您认为这种风格的切换是短期的情绪宣泄，还是中期趋势的根本性改变？在当前资金从高估值向低估值流动的背景下，对于依然看好科技长牛的投资者，是应该及时止盈观望，还是借震荡机会逢低布局？

问题二：关于半导体产业基本面与后续机会

从产业角度看，虽然股价在波动，但AI对算力需求的逻辑似乎依然稳固。站在2026年下半年的路口，您如何看待半导体产业链内部的分化？在经历了上半年的普涨和近期的调整后，您认为半导体板块中哪些细分领域的业绩兑现能力最强，具备真正的‘穿越周期’的高景气度？@华夏基金 @华夏高翔