不知不觉，三月已经过去大半，今天迎来春季的“C位”节气，春分。此时草长莺飞，万象更新！但愿我们的大A能够跟随节气，一直、活力满满呀。

三大指数午后震荡上行

收工啦。三大指数早盘涨跌不一，午后指数震荡上行，最终全部收涨！看来我A的确是有韧性在身上的。个股涨跌比为3874:1264，红方占比近8成。

3月20日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.03.20）

资金面来看，今天两市合计成交9999.84亿元。（数据来源：Wind，2024.03.20）

北向资金全天净买入55.68亿元。今天南北风向一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超55亿港币。港股主要指数低开高走，午后持续在正区间震荡。（数据来源：Wind，2024.03.20）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加33.32亿元。（数据来源：Wind，2024.03.20）

AI应用端集体暴发

市场延续震荡分化态势。短线题材维持着较高的热度，其中铜缆高速连接器概念进一步走强，AI应用端集体爆发，Sora、短剧等板块涨幅在前。低空经济概念走强，银行股午前冲高。国际油价延续涨势，石油股再度上扬。另一端，家电板块跌幅在前，白酒饮料板块低位震荡，贵金属、钢铁板块持续调整。

热点集中在这几个方面：

一、短剧、AIGC等传媒娱乐方向震荡走强。

前两天我们也提到，本次英伟达GTC大会，涉及游戏领域11场主题分享，媒体及娱乐领域34场分享。

另外，近年来微短剧在各大平台迅速走红。有报告显示，2023年我国微短剧市场规模已攀升至373.9亿元，预计到2027年，我国微短剧市场规模将突破1000亿元大关。

值得关注的是，近期月之暗面宣布：其对话AI助手产品Kimi智能助手现在已经支持200万字无损上下文内测，又帮用户解锁了很多新的使用场景。五星好评！Kimi概念大涨，也给传媒板块增光添彩了！

有预测说，2024年将成为大模型应用的元年。随着AI多模态大模型技术的不断进步，性能提升与成本降低，AIGC应用落地进程有望加速。

二、铜缆高速连接器概念活跃。

英伟达大消息不断呐！其重磅推出的GB200 NVL72服务器，内部互联采用铜缆方案。从昨天开始，铜连接概念股开始发酵。

机构研报表示，随着AI等技术的发展及应用，数据中心对高和大带宽的需求越发迫切，看好高速背板连接器、高速IO连接器等高速连接器，作为数据中心系统互连关键硬件之一，预计将深度受益于AI算力的需求增长。

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三、AI医疗概念多股涨停。

消息面上，诺和诺德基金会与英伟达达成协议，为丹麦建造一台名为“GEFION”的超级AI计算机，引领该国进军AI领域。此外谷歌在其年度健康活动“The Check Up”中发布了一系列将人工智能模型应用于医疗保健行业的新举措。

英伟达真是近期的高频词汇。宝儿姐有点感慨，目前这个时点，少了英伟达，市场似乎少了几分颜色。话说回来，“AI+医疗”是当前的热门领域，又是一个颠覆性的技术，更是大势所趋不可阻挡啊！

人工智能在药物研发、影像诊断、机器人、智能问诊等领域对医疗行业多方赋能，部分领域有望切实解决当前痛点。

四、信创板块午后飙升。

展望未来，AI和算力相关的国产替代需求，以及数据要素带来的基础软硬件国产化机遇，或将加速信创产业的发展，行业信创的平均增速或将接近30%。

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.03.20）

标普500指数再创历史新高

l投资者等待美联储货币政策会议，英伟达低开高走，带领标普收创新高，三大指数最终全部收涨。结果如下：

（数据来源：Wind，2024.03.20）

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COMEX黄金期货收跌0.16%，报2160.9美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.03.20）

 国际油价集体上涨，美油5月合约涨0.44%，报82.52美元/桶；布油5月合约涨0.35%，报87.19美元/桶。（数据来源：Wind，2024.03.20）

那么，二季度油价能否迎来一波大涨？在OPEC+减产、地缘局势紧张等背景下，多家华尔街投行对于二季度油价走势较为乐观。

当然了，任何人都不能完全准确的预测市场，我们只是根据现有的基本面等情况来判断一个大概的趋势。中长期来看，在全球能源转型的大时代背景下，传统能源维持在高位、上游企业投资不足的现象可能维持较长时间。

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投资策略

 核心假设：短期看，1月小微盘的流动性危机在去杠杆及救市资金的输入后得到解除，叠加企稳的宏观数据，政策处在暖风期，使得市场可以有风险偏好的提升，看好成长；国外来看，市场对于美联储降息的预期已贴近美联储指引，强宏观+紧缩对于美科技大票影响不大，映射逻辑存在。关注新能源的短周期复苏。对于顺周期而言，仍需要验证后续的开工及地产销售高频数据。红利的短期情绪和拥挤度都较高，当下投资者可能仍会积极配置，但空间有限不宜追高，中长期仍看好（利率成本下行仍是趋势）。

 周度观察：

（1）红利开始回调，历史上从拥挤度高位回落一般需要调整1个月左右。

（a）高股息出来的资金风险偏好不会太高，会选择低位、基本面有长逻辑的方向，推荐汽车（出海+电动化超预期）、新能源（周期底部+低估低配）、休闲食品（业绩好+低位）。

（b）全球制造业周期底部复苏，黑色基本面差的情况下，部分买入资源品长逻辑的投资者可能从高股息的煤炭中切入非高股息的有色。

（2）上周五北上资金流入较多，或与富时指数扩容有关。经测算，此次扩容的增量资金约200亿左右。复盘看，历史上海外指数中A股扩容仅在调整日当天对北上资金流入量有脉冲，因此后续的影响有限。不过2月以来北上资金已累计流入800亿以上，因此本次外资流入更多仍是全球流动性溢出和我国基本面平稳结合的机遇，后续的持续性仍需要看基本面的韧性。

（3）本周市场海外主要看日本央行和美联储的议息会议，都会带来全球的增量紧缩，但预计不会是大的波折，可以把握节奏对利率敏感性品种进行加仓。

（a）在通胀预期、工资增速持续回升的背景下，市场普遍预期日本会退出负利率，但考虑到日本经济的复苏是周期性而非结构性加息会很缓慢，且资本市场已有1年时间做准备（日央行22年12月、23年10月连续放宽了YCC的波动幅度，货币政策正常化的讨论一直在），如果没有超预期的加息幅度，预计冲击不大。（在上周五春斗结果出来之后，日元甚至相对美元贬值）。

（b）在连续的通胀超预期之后，美联储此次的点阵图可能会从全年3次降息的指引降到2次，在10年期美债已经达到4.3%附近，鲍威尔可能在鹰派的声明后的新闻发布会上进行一定的鸽派调和。

（4）AI观察英伟达的GTC演讲有哪些超预期的方向。如果英伟达带动有业绩的光模块、服务器挺住，则可能带来AI支线如传媒，或其他新质生产力方向（脑机、低空经济、卫星、氢能）的热情延续。

 适时关注：

（1）低位、基本面长逻辑：汽车、新能源、休闲食品；

（2）全球制造业周期：工业金属；

（3）AI：光模块、服务器。

 本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【一键打包智能电车全产业链】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【一键打包有色金属牛股】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

【精选消费龙头】华宝消费龙头（A：501090；C：009329）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、消费龙头、有色金属ETF联接、等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、华宝油气、纳斯达克精选风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）