#聊聊我的资产配置阵型#

$长城鑫利30天滚动持有中短债C$

时间过的太快了，总感觉还没做什么呢，2026年就剩下一半了。不过，市场可不管你这些，它依旧会“我行我素”。近期上证指数在4000点附近反复拉锯，除科技赛道外，其余板块多数仍处于被动挨打的状态。当下这种极致分化、轮动加快的震荡环境，最能检验自身资产配置的价值了，此时不妨看看长城鑫利30天滚动持有中短债C(015992)这类相对稳健的债基，因为它或许就是你一直在寻找的“资产压舱石”。

接下来白鹤君想跟大家具体谈谈对于资产配置的看法，并深度测评下长城鑫利30天滚动持有中短债C(015992)基金，文章有点长，这里也是做了个思维导图，方便大家整理思路，可以点开放大了看下的。

一、关于资产配置的几点思考

“我不是不知道资产配置的重要性，但我就是管不住手”，这大概是很多投资者遇到的真实困境，再具体一点，“追涨杀跌”、“一天翻看几十次账户”，我觉得很多人应该都会有这种习惯吧？那是什么原因促成的呢？白鹤君认为大概率是没有制定好投资的预期目标，没有确立一个止盈止损线，你当然就会这么焦虑。

举一反三。即便你了解了资产配置的原理，但你看到涨的好的标的时，由于超出了你的心理预期，你便不会按照资产配置的纪律去约束自身了，反而是跟着消息面或是情绪面走了，或许短期确实有收获，但长期来看，这样操作的风险其实非常大，从100回到50或缓慢上升到150，和从100变200或直接归零，这两者对于投资者心态的影响完全是两回事。

资产配置的意义，从来不是追求收益最大化，而是通过不同类型资产的搭配，把组合的波动控制在自己能承受的范围内。至于具体的配置比例，我觉得并没有标准答案，只能根据你自身的风险承受能力以及对于市场的认知做调整，下面两点是我的真实感受，仅供参考：

其一：比例并不是固定的。

就我个人而言，我是比较偏爱6:4的比例的，6成的进攻型资产（股票、权益类基金等等），搭配4成的固收资产（债基、货基、现金储备等等），当然这个比例并不是恒定不变的，也会根据市场情况去做调整，但说实话我已经按照这个比例坚持了很多年了。

其二：要去认同稳健资产的价值所在。

债基、货基、现金等等资产带给你的不是那种“刺激感”，而是遇到风浪时的“一抹安心”，你可以大胆的向前闯，它帮你稳定后勤工作。我自己目前是利用久祥和久嘉两只作为进攻端，鑫利30天作为防守端的，整体感觉还不错。

回看今年的市场环境，权益端震荡反复，板块轮动的节奏很难把握；债市也呈现出短端稳、长端波动加大的特征，长债基金的回撤明显比中短债要大。这种环境下，很多投资者的感受是“两边都不好做”，追热点容易被套，拿长债又怕利率波动。其实越是这种时候，越需要先把底仓筑牢，选一只稳得住的中短债产品压舱，再用剩下的仓位去做进攻，进可攻退可守，操作起来会从容很多。

在当下的市场环境里，长城鑫利30天滚动持有中短债C（015992）是我认为很适合做配置底仓的产品，因为它的优势真的蛮多的。

二、长城鑫利30天滚动持有中短债C（015992）的优势所在

优势一：业绩表现扎实，震荡环境里稳得住

这只基金近一年的涨幅在2.45%左右，放在今年的债市环境里看，这个表现是相当可观的。今年以来债市整体走势分化，长端利率波动加大，不少中长期纯债基金都出现了明显的回撤，而中短债因为久期短，对利率波动的敏感度更低，整体表现要平稳很多。长城鑫利这只产品在同类中短债基金里排名靠前，净值曲线走得非常平滑，回撤控制得很到位，不会出现大起大落的情况，拿在手里不用天天操心涨跌。

另外它采用30天滚动持有的模式，一方面能帮投资者管住频繁申赎的手，避免因为短期波动乱操作造成的收益损耗；另一方面也能让基金经理不用应对频繁的赎回冲击，更从容地安排组合久期和持仓，争取更稳定的收益。

优势二：持仓风格稳健，安全垫足够厚

这只基金的持仓以信用债为主，在投资运作上，基金经理并不会盲目拉长久期去赌行情，而是在保证组合资产安全性的前提下，合理控制久期配置，一步步争取收益增强。这种操作风格的好处是，遇到利率上行或者市场调整的时候，组合的回撤会小很多，不会像长债那样出现大幅波动。

对于做资产配置的投资者来说，选固收产品首先看的不是收益有多高，而是稳不稳。毕竟底仓的作用是托住组合，要是底仓本身波动都很大，那就失去了配置的意义。长城鑫利这种稳健的持仓风格，刚好匹配底仓的需求，安全垫够厚，让人放心。

优势三：基金经理经验丰富，团队实力有支撑

这只基金由邹德立和徐涛国两位基金经理共同管理，两位都是固收领域的老将，从业年限长，经历过多轮债市牛熊周期，对风险的把控能力很强。邹德立在长城基金任职多年，从债券交易员做起，历任固定收益部研究员、部门副总经理等职，现在是公司总经理助理、现金管理部总经理，管理过货币基金、短债基金等多类固收产品，对流动性管理和信用风险把控有非常深厚的经验。徐涛国同样是固收领域的资深人士，拥有计算机和财务金融的复合背景，还有FRM风控资质，在信用研究和组合风控方面优势明显。两位基金经理搭档，优势互补，既能把握收益机会，又能把风险控制住。

背后的长城基金固收团队也有很深的积淀，拥有成熟的信用研究体系和流动性管理框架，底层风控做得扎实，能给基金运作提供有力的支持。

（信息来源：天天基金）

优势四：费率友好，普通投资者上手门槛低

对于普通投资者来说，费率也是选基金时很重要的考量因素。长城鑫利30天滚动持有中短债C没有申购费，持有满一个运作周期也没有赎回费，日常的管理费率和托管费率也都不高，整体持有成本很低。不管是拿它做闲钱理财，还是做资产配置里的固收底仓，都很合适，不用因为手续费的问题纠结。

三、最后唠叨下

其实做投资就像建房子，先把地基打牢了，房子才能建得高。资产配置也是一样，先拿稳健的中短债产品把底仓筑牢，再用剩下的仓位去博取权益市场的弹性收益，哪怕市场起起伏伏，心里也有底。长城鑫利30天滚动持有中短债C这种稳字当头、业绩扎实的产品，刚好适合在震荡市中担当底仓的角色，帮投资者稳住组合的基本盘。@长城基金

【本文仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎】