上半年国内宏观经济增速下行的压力逐步体现,市场对未来经济复苏和政策的预期较为悲观,整体市场风格更倾向于追求有产业趋势和政策变化的远期主题性赛道,吸引了较多的流动性。
应对存量流动性环境下的风格变化,经过系统性的研究和调研,我们在二季度对具备国家政策加持和人工智能等新技术趋势的数字经济板块,进行战略性加仓;布局方向上重点选择顺应人工智能和自主可控等产业趋势,具备长期成长空间,短期高增长的优质公司,符合我们以往的选股框架。
新能源等高端制造板块,年初以来由于市场风格变化经历了较大的调整;我们认为清洁能源转型和汽车智能化的长期趋势不变,但各环节竞争格局有不同程度的分化,继续看好光伏,储能,以及汽车零部件中有长期竞争力的优质公司,将随着后续几个季度业绩兑现,逐步产生阿尔法机会。
展望下半年,经济复苏的压力仍在,但悲观预期可能逐步修正,市场风格也会回归均衡;我们会根据产业长期趋势跟踪,短期业绩兑现和市场风格变化进行持仓结构调整,除了继续持有当前已确定的高成长方向,对未来可能存在长期趋势和景气度改善的细分低估领域,也会加强研究关注。
数字经济和高端制造作为高质量发展的两大抓手,将长期受益于产业趋势和政策支持的共振,是我们挖掘成长投资机会的重点方向;我们会坚持长期空间和短期景气并重的投资理念,适当考虑市场风格影响,努力为投资人把握产业趋势变化和优质公司成长的收益。