本基金的长期投资目标是专注于极具成长性的医疗健康领域,为持有人创造长期可持续的超额收益。注重持有体验,兼顾长短期,力争做更有性价比的投资。在投资策略上我们追求重复胜率高的投资策略,淡化各细分领域的下注,均衡配置以互相对冲和降低组合承担的风险,把更多精力放在自下而上的个股选择上,即赛道分散,个股集中,专注于挖掘个股阿尔法的策略。个股选择上目标赚利润增长的钱,淡化对估值扩张收益的追逐。从成长性、确定性和估值水平三个角度衡量投资标的的性价比做动态调整,兼顾长短期,对短期波动给予与其确定性相匹配的持有久期和容忍度。
当前医药板块调整的时间和幅度较为充分,估值处于相对低位,但中长期企业盈利确定性高,短期疫情管控政策的变化带来的基本面向上修复确定,中报季医药上市公司的业绩值得期待。医疗开支相对支付意愿较强,叠加人口年龄结构的变化,医药产业整体中长期基本面向好。基金经理判断医药板块已进入中长期底部区域,从住院端筛选有产品创新能力和竞争格局稳定的企业,重点配置了较受益于医院端需求复苏的相关资产。从OTC筛选有品牌认知度较高和渠道优势明显的、主要以自我诊疗为主要消费场景相关的标的,兼顾从科技创新和进口替代(制造升级)的思路进行布局。具体包括:零售药店和自我诊疗类药品,创新药、械及其产业链,以及与住院治疗相关性较强的精麻类资产。