各位投资者朋友好，我是徐猛。这周是我开启华夏恒生科技ETF联接(QDII)A和华夏中证细分食品饮料产业主题ETF联接A两只产品周定投计划的第66个扣款日。近期恒生科技板块迎强势反弹，在此跟大家复盘下。

       当前港股市场反弹主要是基于政策纠偏后的情绪回暖，港股科技龙头估值仍在低位，下半年还会有盈利的好转，流动性方面预期持续改善，其弹性相对A股市场还是比较大。

       港股市场尤其是恒生科技，之所以在过去一两年比较低迷，主要是以下几个方面：

       第一，政策方面的压制。从2020年开始，国内互联网金融平台被约谈、要求自查，因违反了反不正当竞争被罚款，对数据安全严格监管，还有外部的中概审计等等。

       第二，美联储急速加息，对港股这样的海外投资占比达到40%左右的新兴市场，造成了较大的流动性冲击，当然国内汇率的波动也有一定影响。

       目前，政策面、资金面这两个主要的压制因素，显然都得到了极大的缓解，那么后面港股科技的持续表现，要看第三个因素——盈利的改善，这是支撑恒生科技上涨行情能否持续的核心因素。

       根据工业和信息化部8月1日发布的数据显示，上半年我国规模以上互联网企业完成互联网业务收入6433亿元，同比增长2.6％，实现利润总额639.6亿元，同比增长27.6％，利润总额增幅维持较高水平。

       互联网平台企业利润的增速，或已经在去年三季度、四季度见底，今年会有比较明显的反弹，  AI、数字经济方向更具成长空间，平台企业在人才、技术、数据和资本投入方面有领先的优势。此外，互联网平台的金融科技业务值得重视，在结束一轮长达三年的政策监管后，可能有比较大的反弹。

       恒生科技指数当前是不是反弹到位了呢？

       对比纳斯达克指数、美股科技龙头，恒生科技指数和其成份股当前仍有较大的估值优势；海外基金对于港股的资产仍比较低配。短期的震荡，也许是阶段性的投资机会。

       在指数的选择上，恒生互联网是以互联网平台企业为主，比较纯，单只个股仓位重；恒生科技则包括了新能源车、芯片制造等硬科技，相对比较均衡。

       前期新能源汽车表现比较好，所以恒生科技关注度更高一些，软件与服务相对位置还比较低，投资者可以根据自己的偏好选择投资标的。

$华夏中证细分食品饮料产业主题ETF$

$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)$

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