本产品的核心投资思路是“选择便宜的好公司”,关键是以一个合理价格买一份未来很有价值的资产。我们始终关注以下几个焦点:公司如何做生意、公司发展空间有多大、相对竞争优势有多强、行业竞争格局如何。
2023年1季度市场震荡上涨,上证指数上涨5.94%,沪深300指数上涨4.63%,中证500指数上涨8.11%,创业板指数上涨2.25%。分行业来看,1季度计算机、传媒、通信等行业表现较好,房地产、商贸零售、银行等行业表现较差。截至2023年1季度末,安信优质企业混合A单位净值0.8761,本季度收益率 0.14%,安信优质企业混合C单位净值0.8700,本季度收益率 0.01%。
一季度宏观经济整体处于稳步复苏中,各行各业的经济活动都在有序恢复。制造业PMI数据一季度保持在50以上,餐饮旅游消费基本已恢复到疫情前90%-100%的水平,地产行业销售降幅也有所收窄,汽车消费受购置税补贴退出影响,今年一季度表现相对一般。上游大宗商品价格总体回落,碳酸锂价格下跌明显。
物价方面,一季度CPI总体相对温和,PPI受上游大宗商品回落影响延续去年四季度下滑态势。流动性方面,M2和社会融资总量保持稳健增长,十年期国债收益率1季度在2.8%-2.9%范围小幅震荡,人民币兑美元汇率一季度小幅升值。
虽然一季度股票市场总体震荡上涨,但我们认为市场估值仍处于历史相对较低位置,有一批不错的投资标的可供布局,其中部分优秀公司预计能获得估值盈利双升的机会。
最后,一季度港股市场有冲高回落,但总体估值在中期维度依然处于低位。目前我们在港股市场能找到一批估值合理而展望明后年增长不错的公司,集中在传媒互联网、新能源、汽车、医药等行业,值得我们关注。
本基金1季度股票仓位保持90%左右,相比上个季度仓位变化不大,小幅增加电力设备、银行的配置,减少了建筑、采掘、地产、交运行业的配置。我们目前相对看好的长期投资机会,主要分布在电力设备、传媒互联网、食品饮料、医药、建筑等板块。