行延期,修复房地产市场预期;近日发改委会同有关部门调研指出,平台企业通过投资促进了实体经济提质增效,未来平台经济的发展将迈上更为健康发展的新台阶,或继续增加对于芯片、自动驾驶、新能源、农业等新兴领域的投资;近期人民币汇率继续反弹,也带动了外资持续回流A股与港股市场,北向资金连续5日正流入。
海外方面:
美国6月CPI全面低于预期,美元指数跌破100,大宗商品普涨。6月CPI同比回落1pct至3.0%,低于彭博一致预期的3.1%,为2021年4月以来首次回落至3%;核心CPI同比回落至4.8%,低于彭博一致预期的5.0%。美国通胀降温,市场对7月会议后的加息预期有所下降。通胀低于预期导致美元指数跌破100,2年期美债利率下行近20bp,市场对9月再加息25bp的概率从7月6日的25%下降至14号的14%。
美元破位下行,美欧国债收益率曲线下移,大宗商品价格普遍上涨。由于6月美国通胀数据回落超预期,美元指数跌破100,创2022年4月以来新低,全周下跌2.2%至99.96。大宗商品方面,受美国“软着陆”预期升温以及美元指数走弱的影响,原油、化工、金属、粮食大多上涨。
行业层面:
化工板块:7月份以来,化工产品价格在经历了1-2个季度的连续下行后,行业经历了主动去库存至被动去库存的阶段后,产品价格开始回暖上行,像草甘膦、TDI、甲醇、醋酸、EVA、尿素等产品价格明显上涨,CCPI价格指数从近1年低点开始明显反弹。多数化工产品库存明显下降,例如醋酸、尿素、TDI等产品库存已经下降至近年偏底水平,下游行业需求有所回暖,行业进入主动补库存周期。同时考虑到汇率、PPI等宏观经济数据的有望改善,以及近期国际原油价格、煤炭价格的上行的成本推动,化工行业整体景气度下半年有望回暖, 草甘膦、甲醇产业链、TDI、EVA等产品价格近期有望持续反弹。业绩方面,民营炼化龙头企业二季度尽量同比去年大幅回落,但环比改善超过100%。
油气资源板块:沙特、俄罗斯等主要产油国8月份将继续自愿减产,同时美国将在今年补充战略石油储备也支撑国际油价,因此布伦特原油价格继续上涨超过80美元/桶,看好下半年国际油价的上行空间,近期国内终端民用天然气价格开始密集调整,天然气价格上下游联动开启。
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