#斗基大赛#当下A股和港股的估值已经到了10年最低区间，沪指本周再次下跌到3000点一线，市场各种负面信息都充分反映在了股价中。但随着三季报的披露，可以看到很多行业已经处于边际改善状态。从估值、成交量、风险溢价比等多个特征看，市场已经处在底部区域，越来越多的公司加入大额回购和大股东增持的行列，新一轮行情或已悄然上路。白酒、医药、科技股、互联网龙头公司被纷纷看好。

互联网头部公司的极低估值水平正在吸引南向资金的积极买入。据统计，南向资金持续净流入港股市场，净流入金额高达3668亿元。具体板块上，港股软件与服务行业吸引了28.7%的南向资金，今年以来港股通净买入1053.83亿元。成交活跃个股上，新TOP20公司如腾讯、美团、快手等公司，特别是腾讯常常居于前十大成交买入个股榜首。

互联网龙头公司这边，美团作为本地生活的龙头，目前护城河非常深。本地生活作为千亿市场空间的赛道，线上化率还有较大的提升空间，美团未来的增长空间是比较确定的。腾讯作为社交龙头，壁垒极深，目前公司估值极度便宜，而且现金流依然强劲，未来小程序在电商和企业服务上也能创造出较大的收益，因此还是值得投资的。

目前港股互联网板块估值底或已出现。头部互联网平台近一年多以来业绩和估值持续受反垄断监管等因素压制，现随着政策面逐渐向好，监管因素对估值的压制或已被充分消化，头部互联网平台未来或进入平稳发展期，营销投放、人员扩张等投入会更理性，从而使得盈利更稳健；头部互联网平台流量、人才优势依然明显。并且南向资金主要是机构资金，或者是投资经验最丰富的投资人，他们肯定是有抄底的意图在里面，而且他们喜欢买龙头。

国产软硬件体系初建，政策推动千亿蓝海市场。从底层芯片、整机等基础硬件，到操作系统、ERP 等基础/应用软件，国产化软硬件生态已初步建立。凭借国内庞大的国有化下游市场，国产软硬件厂商短期有加速成长土壤，长期通过技术迭代前景广阔。关注互联网信创产业链各环节具有国内领先优势。

强烈建议投资者关注A股、港股的互联网龙头股，以及关联基金$华夏互联网龙头混合C$ (012448)，近期持续反弹，近一月涨幅超14%，在同类业绩中表现优秀。其基金经理屠环宇先生经验丰富，投资眼光毒辣，对于A股，港股科技、互联网、计算机等板块研究极深，并采用以“科技研究小组”为核心的管理模式，覆盖重点新兴行业。通过深入、专业的投资视野，实现上下游产业链交叉验证研究，进一步提高研究与投资的专业性，力争为科技系列基金投资者带来长期稳健的投资收益。旗下基金表现优异，任职年化回报达到58.08%，成绩优异。华夏基金针对各细分赛道布局了龙头系列基金，表现都不错。比如新能源车龙头、半导体龙头、创新医药龙头，还有互联网龙头，一直都在关注中。#巴菲特抄底 半导体的春天不远了？#