理解亲的心情，本基金是FOF型基金，关于实际运作情况，前段时间披露的24年4季报中第4.4章节 报告期内基金的投资策略和运作分析内容，供参考：2024 年四季度，A 股市场在 9 月底大幅反弹后整体进入到震荡行情，结构上小盘成长和大盘价值风格先后占优。10 月初，市场情绪在经历假期发酵后达到峰值，权益市场的表现逐步回落，同时成交量也从 3 万亿元水平降至 2 万亿元以下。但投资者对政策的预期依然乐观，10 月中下旬开始市场在小盘成长风格的引领下反弹至 11 月中旬。后续随着美国大选的落地，市场的主要矛盾开始转向评估美国关税影响和国内政策对冲的相对力量，风险偏好重新走弱。12 月 A股逐渐进入到大盘价值风格的行情，小微盘股票整月来看表现不佳。债市方面，在经历 9 月末的政策预期冲击后，市场情绪开始从低位回升并逐渐回到“债牛”行情，10 年期国债收益率从 9月底的 2.16%附近回落至 12 月底的 1.66%左右，单季度下行 50bp，整个季度来看纯债基金大多获得了不错的正收益。总的来说，四季度权益市场整体震荡，但结构性机会依然丰富，而债市则是走出了全年最佳的单季度表现。在报告期内，我们对权益类资产的仓位和结构均进行了小幅的波段调整，调整后组合整体的风险偏好相比于三季度末有所降低。固收类资产则是小幅增加了组合的久期。信用方面，依然以重点防范信用市场的尾部风险为主。