昨天，我们聊了一下《妖股啥时候完蛋》，没想到，今天妖股就完蛋了。
昨天的文章，涉及到太多个股名字，导致审核了40分钟才通过，今天不具体展开聊了，群里刷到一个视频，大伙儿自己看吧，大概就是酱紫。
对投资端的建议，还是一样的，也许今天这批妖股崩了，下周又会有一批妖股起飞（大概率会，因为流动性依然宽松），但无需去眼红别人的20cm，30cm，抓住政策的主线，追求更高的确定性，是普通人更优的参与方式，如果你要参与小盘的行情，买中证1000ETF或者相关的指增产品，就可以了。
而所谓的政策主线，我们提过很多次了，一是针对企业端的，回购增持专项贷款；二是针对金融机构的，互换便利。
今天红利板块一枝独秀，而中长期来看，上述这两条政策主线，都会利好价值股、高股息这样的板块，包括保险在三季报的业绩说明会上，也继续表示，会进一步增持“有价值的高股息”，这依然是逻辑最清晰的主线。
同时，关于有没有基本面的问题，今天也有两组数据。
其一，是中国上市公司协会发布了全体上市公司三季报的业绩，单季度来看，上市公司合计净利润，同比增4.9%，环比增3.9%，明显好于一二季度，边际改善比较明显，且一系列个股的季报来看，是有大量的优质上市公司，业绩超预期增长的，所以不能一叶障目，具体可以看兴证策略的这篇《三季报有哪些亮点？》。
其二，是本周公布的两个PMI数据，都重回扩张区间，虽然需求分项仍然偏弱，但边际改善是显而易见的。而10月地产的数据也比较亮眼，可以看到，货币政策如此宽松（我们昨天测算过，9月至今，央妈已经投放了至少1.6万亿的偏中长期资金，相当于最近一个月银行的超储增加了约一半），这么多水放下去，这么多信贷资源砸下去，不说全面回暖，但是一定会流到部分地方，使得部分企业也好、部分地产板块也好，获得边际改善的力量。
另外，今天还有一个声音值得注意，关于回购增持专项贷款的。
今天，招行开三季度业绩说明会，招行的副行长说了两个事。
第一个事，企业那端的回购增持再贷款业务空间很大，预计可落地的需求报上来的，就已经上千亿了，当然，因为额度（首期央妈那边合计再贷款额度3000亿）、客户争夺（客户也是骑驴找马，谁给的综合回报高，找谁做）等原因，这些需求不会全部转换为业务，但是可以看到，银行的积极性，以及企业以大股东的明确需求，是显而易见的。这个上千亿，仅仅是招行一家，你再想想，潘行发布会提到的，首期3000亿，做得好，可以再来3000亿，所以，只要企业有需求、股东有动力，这块业务，可以说是“永续”的。
第二个事，招行，自己也在琢磨回购自己股票的事。坦率说，招行自己的动力不会很大，因为招行市净率0.96，股价没有被低估太多，但如果这个模式走通，你想想，大量市净率0.3，0.4的银行，就有很大的动力去干这个事了。不过，其中的障碍，我们也说过了，根据监管现有的规定，银行回购自己的股份，行不通，所以没有先例。但招行说了，从资本充足率的角度，招行有能力做回购，并且配套措施，也就是提高分红比例、加快分红频率，也是“可以支撑的”，所以，这块可以期待一下。
......
简单聊两个市场的热点哈，一个A股、一个A债券。
1、A股方面，今天稀土板块大爆发。
不知道大家记不记得，原来在微博有个大号，叫“稀土部队”，没错，就是章子怡的个人账号，当时有人问她，为啥叫这个名字，她就说因为稀土稀有且珍贵，正如她自己对自己的认知吧。
Anyway，今天稀土板块迎来了重磅的反弹，以规模最大的稀土ETF基金，516150为例，今天一路上扬，下午开盘后一度封住了涨停板，最终收涨8.57%，40只不到的成分股里，5只收获20cm，11只录得10cm的涨幅，很炸裂。
消息面上，大家也依稀听到了，是因为有个历来寻求独立的邦，叫克钦邦，其对应的武装组织，叫克钦独立军，21年政变以来，一直与缅甸政府军发生冲突，且处于强势地位，上个月23日的时候，独立军宣布控制了境内的稀土矿区，所以缅甸的稀土矿运不出来了，导致A股的稀土概念股全部上涨。
这里我多解释一下，完整的逻辑。
稀土板块的股票和稀土的价格，一直是正相关的关系，也就是同涨同跌，且往往稀土的股票还是稀土价格的领先指标，对信息更加敏感。
那么，稀土价格的决定因素，又可以归结为，供给和需求的关系。
从需求的角度看，说实在的，并没有太多可以聊的地方，理论上新能源车、手机、洗衣机、空调、电脑、照相机、电梯都要用到稀土，而近年来最大的炒作点，是人形机器人，因为稀土永磁材料，是机器人伺服电机的重要原材料，所以稀土和人形机器人，有点像CPO和AI算力的关系，算是基础原料。但人形机器人，产业方面，也没有太多突破，所以，稀土的需求，只能说平平吧。
问题就在供给这端，你从绝对量来看，我们中国自己就是稀土供给的绝对“操盘手”，储量占全球的1/3，产量占70%，出口是世界第一，冶炼分离产量更是占全球的90%，所以供给这块，其实是我们说了算。
但是因为上面讲到的，需求不旺，所以为了稳住稀土价格，实际我们一直在限产，压缩供给，所以我们自己可以控制整个行业的供需，而在这个过程中，下游厂商的稀土原材料库存也不会累很多，目前就是1.5个月左右，处于紧平衡的状态。
但是这其中，我们的稀土矿，并不全是自己挖的，上面说了，我们的稀土产量占全球的70%，但冶炼分离占90%，所以我们还引进国外的稀土矿，且缅甸就是大头，占比是全部进口的40%左右，那么，短期，一旦这40%的进口没了，我们自己又处于限产的状态，就会产生供给的缺口，导致上面提到的，原材料库存快速消耗光，从而使得供需失衡，需求大于供给，推升稀土价格。
而在这种预期下，稀土概念股，率先暴涨，大概是这么个链路，想要看图文解读的，可以看我的好朋友金主大大的科普，《稀土，你可是嫡子》。
2、债券方面，债市感受到了央妈的爱，全面下行回暖。
具体，可以看我们中午的推送，《央妈的爱》，总的来说，想表达的，就是两个主线观点。
第一，央妈呵护市场的意味很浓厚，所以昨天先是落地了5000亿的买断式回购，然后又公告10月净买入债券2000亿，持续向市场输入流动性。
第二，是我们对债市整体的观点，资金不紧，债熊不来。
因此，在投资上，我们还是建议大家，在流动性宽松的背景下，股和债还是要搭配着来，中期来看，大概率是股债双牛的格局（当然股票的结构化行情更明显），比较差的情况是股债里面牛一个，所以，你股债搭配着买，体验大概率是不会差的，这也是我们现阶段，推荐大家多看看固收+的逻辑。
在策略上，我们看到，表韭纯纯的债，继续发车了，我们也进行了跟投，整体来看，我们按照前期的策略，每周，把资金分成三份，分别投入海外、A股、A债的组合中去。
可以看到，我们跟投的纯纯的债这个组合，是9月底成立的，时点确实很差，但通过在债市几个小拐点上，主理人引导加仓，持仓收益已经回正了，应该领先于持有绝大多数的债基单品。所以，坚持发声，合理引导，这就是基金投顾组合，能带给普通投资者的真正价值。
就聊这么多。
大家周末愉快，周日晚上，再和大家聊下周市场的一些观点。
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