鹏华汇智优选混合A2023年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
2023上半年,A股走势震荡分化。上证指数、沪深300、创业板指涨幅分别为3.65%、-0.75%、-5.61%,行业层面,通信(45.41%)、传媒(43.43%)、计算机(32.26%)涨幅居前,消费者服务(-27.92)、房地产(-14.07%)、农林牧渔(-9.21%)涨幅居后,排名首尾的行业指数涨跌幅差距超过70个百分点。从万得普通股票型和偏股混合型基金指数表现看,上半年涨跌幅分别为0.02%、-1.48%。
上半年宏观经济和权益市场表现的一波三折。一方面,经济基本面的复苏需要时间和信心的循序修复,另一方面,在过去几年赚钱不佳、增量资金有限的背景下,权益市场呈现出热点较多、轮动加快、博弈现象加重的特征。在这种背景下,主流权益基金普遍表现不佳。
我们的组合表现在上半年也经受了挑战。我们针对宏观环境的变化、市场风格的理解,对持仓结构进行了一定的优化,当前我们的投资组合主要关注先进制造、军工、新能源、计算机、消费、汽车等领域,行业分布较为均衡。在下半年,我们将继续拓展研究方向,积极储备,努力寻找符合我们分析框架的投资标的。
站在当前,我们判断上半年相对极致的市场风格有望得到平衡,许多我们长期看好的公司,已经逐渐进入可投资的性价比阶段,我们相信,随着时间的推移,组合内的持仓,在基本面上能够兑现成长逻辑,在股价上仍有修复的空间。在投资方法和知识体系全面更新后,我们有能力为持有人创造较过往更好的收益。我们期望在未来,能够给持有人提供更好的持有体验。
上半年宏观经济和权益市场表现的一波三折。一方面,经济基本面的复苏需要时间和信心的循序修复,另一方面,在过去几年赚钱不佳、增量资金有限的背景下,权益市场呈现出热点较多、轮动加快、博弈现象加重的特征。在这种背景下,主流权益基金普遍表现不佳。
我们的组合表现在上半年也经受了挑战。我们针对宏观环境的变化、市场风格的理解,对持仓结构进行了一定的优化,当前我们的投资组合主要关注先进制造、军工、新能源、计算机、消费、汽车等领域,行业分布较为均衡。在下半年,我们将继续拓展研究方向,积极储备,努力寻找符合我们分析框架的投资标的。
站在当前,我们判断上半年相对极致的市场风格有望得到平衡,许多我们长期看好的公司,已经逐渐进入可投资的性价比阶段,我们相信,随着时间的推移,组合内的持仓,在基本面上能够兑现成长逻辑,在股价上仍有修复的空间。在投资方法和知识体系全面更新后,我们有能力为持有人创造较过往更好的收益。我们期望在未来,能够给持有人提供更好的持有体验。
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