#科技vs周期怎么选#

$中银战略新兴产业股票C$

一转眼就7月份了，不知道大家上半年的收益怎么样呢？有没有达到自己年初定下的目标呢？坦白讲，今年上半年的市场环境真就是四个字——极致分化。“科技吸光全场”，在上半年确实演绎的淋漓尽致，不少“老登”甚至都已经回到了3000点之下的位置，虽然我自己也偏好科技板块，但我也不得不承认，风险是在不断提升的。所以，守住上半年的收益，就是我目前最优先的事项了，正好近期发现中银战略新兴产业股票C(010812)的科技+周期资源双线配置刚好符合我的需求，目前白鹤君我已经打算利用它进行新一轮的布局了。

接下来白鹤君就跟大家具体聊聊，自己对于科技、周期以及下半年资产配置的看法，并深度测评下中银战略新兴产业股票C(010812)，文章有点长，这里也是做了个思维导图，方便大家整理思路，可以点开放大了看下的。

一、一边是星辰大海，一边是压舱之石

上半年这种极致分化走到现在，哪怕再狂热的科技信徒大概也会多留一个心眼。不是说科技方向失去了吸引力，人工智能带来的产业变革远没到歇脚的时候，算力基建、端侧应用、智能驾驶的渗透率还有大把空间可以挖掘。可问题在于，当场上大部分资金都涌向同一条赛道，交易的拥挤度就不知不觉堆上来了，股价对利好的反应可能钝化，而对风吹草动却异常敏感。这种状态下，单方向全仓压注，一旦遇到回调，浮盈回吐的速度往往会让人措手不及。

这时候把视线扩开一些，会发现另一条逻辑同样扎实，那就是周期资源品。放眼全球，过去好几年里传统能源和关键矿产的上游资本开支持续保守，供给端的弹性被压得很扁，而地缘拉锯不仅没有消停的迹象，反而时不时给供应链添一把堵。这意味着原油、天然气，以及铜铝之类工业金属的价格底部，或许比不少人想象的要坚实。更有意思的是，这类资产跟科技股常常不在一个情绪频道上：当宏观扰动加剧，资金慌不择路寻求避险时，资源品反而可能稳住阵脚，甚至走出独立行情。用它们来给科技仓位上一道对冲，好比给冲锋陷阵的先锋配了一面厚盾。

沿着这个思路推演下去，下半年的配置方向其实就清晰起来了。左手握着科技领域里那些供需最紧绷的环节——不是漫无目的地撒网，而是往产业链深处钻，找那些卡脖子的材料、绕不开的元器件，用聚焦来保持弹性；右手搭上一部分资源类资产，尤其是供给约束明显、定价逻辑独立的能源品种，让它们充当组合里的减震器。两股力道一前一后，攻的时候不至于掉队，守的时候不至于慌乱，这种互相牵制又彼此配合的布局，比单纯赌一个方向要踏实得多。说到底，在波动加大的环境里，与其焦虑地追逐每一个起伏，不如把攻防的框架先搭稳当，让持仓自己能扛住风雨。

具体落地到产品上，我最近在持续关注中银战略新兴产业股票C(010812)，要是各位近期找不到方向的话，不妨看看它，因为它的优势真的蛮多的。

二、中银战略新兴产业股票C(010812)的优势所在

优势一：业绩不俗，实打实的超额收益摆在那里

这只基金近一年涨了72.54%，同期业绩基准只有24.43%，中间接近50个百分点的超额，在近期这种反复拉锯的市况里显得尤其难得。科技方向涨的时候它能跟得上甚至跑赢，市场颠簸加剧时它又没把利润全部回吐，这种“涨时锐度高、跌时收得住”的特征，恰好说明基金经理不是在单纯赌风格，而是有一套成熟的选股方法和组合管理意识在运作。对我这种想把上半年果实守住、又不想完全离场的人来说，这个特质很对胃口。

优势二：基金经理的学术背景和研究员经历，刚好踩在两条线的交汇点上

李思佳女士是剑桥大学金融硕士。但白鹤君更看重的是她从2017年入司后，从研究员到基金经理助理再到独立管产品的路径。研究员时期她覆盖的领域恰好涉及科技和周期两个方向，这种跨赛道的一线研究积累，使得她在做“双线配置”时不是凭空构想，而是有产业细节和数据跟踪做底子。她2023年10月开始接管这只产品，从那时起的净值曲线，也能看出对紧缺环节的捕捉和风险对冲的意识在逐步兑现。2025年4月她又接手管理中银持续增长混合，这从侧面透露出公司对她管理能力的肯定，愿意把更多子弹交到她手里。

优势三：持仓结构本身，就是为“拿得住”这三个字设计的

主动管理基金最怕的就是让人拿不住。净值上蹿下跳，心脏跟着忽上忽下，很容易在市场最不该离场的时候被震出去。中银战略新兴产业股票C眼下这套配置，科技那头专攻产业链上供需最紧张的细节点，周期那头用能源品种打底来对冲。这样两条腿走路，不像满仓科技那样大开大合，也不像纯防御型产品那样在上涨时掉队。净值的波动被熨得相对平一些，持有体验会更舒适，这对于想穿越下半年诸多不确定性的投资者而言，比短期博一个高弹性的意义大得多。

优势四：费率设计很友善，给灵活操作腾出了空间

C类份额不收申购费，持有满30天连赎回费也免了，这个门槛放在市场上横向比较，确实算很实惠了。对咱们普通投资者来说，费率越低，进出之间的摩擦成本就越小，想做阶段性布局或者后续根据市场变化微调仓位，都不用被手续费捆着手脚。很多人可能觉得费率差个零点几无所谓，但拉长时间和交易频次看，省下来的每一分钱都是实打实落在账户里的。

优势五：基金公司的平台资源底座，不能忽略

中银基金作为老牌公募，在投研团队、调研网络和风控体系上的积累，是这只产品能平稳运作的隐性支撑。科技赛道的技术路线迭代快，需要大量的一手调研去甄别真假景气；周期品又对宏观信号和地缘动态极为敏感，必须有人专门盯着这些变量。有厚实的中后台做后盾，基金经理在前方选股和调配仓位时，手里的牌才会更多，判断的精度也更容易保持在高水准。

（信息来源：天天基金）

优势六：机构持有占比高

有个数据很关键，但特别容易被忽略。这只基金目前以机构投资者为主，这意味着基金的运作具备更强的专业背书 —— 机构资金通常会经过严格的投研尽调与多维度筛选，愿意重仓持有，本身就是对基金经理投资能力、策略长期有效性的专业认可。

同时机构投资者普遍持有周期更长、申赎决策更理性，不易受短期市场情绪干扰出现大额集中申赎，基金规模的稳定性更强。基金经理无需为了应对零散资金的频繁进出打乱投资节奏，能够更专注地推进中长期布局，聚焦优质资产的价值兑现。

优势七：夏普比率高，风控能力强

重点说一下此基的风控。中银战略新兴产业股票C(010812)的风控体系非常扎实，夏普比率一直高于行业平均水平，这意味着基金经理在追求收益的同时，非常注重风险的控制和回报的平衡。这对于投资者而言，能够减少因市场波动而带来的潜在损失，提升了投资的安全边际。

三、适合谁？怎么投？

说到具体适不适合投、怎么投，我也简单聊一聊自己的理解，给准备上车的朋友一个参考。

适合谁？

一是上班族，平时工作忙，没时间深入研究市场的投资者

二是想丰富自身投资组合，希望进行多元布局的人

三是偏好灵活操作、风险偏好中等的，对比直接布局个股，这只基金波动更温和，还能灵活赎回。

怎么投？

首选定投，既能摊平板块之间的轮动，又不用纠结择时，适合大多数人；

其次利用好30天免赎回费的规则，持有满30天再考虑赎回，减少费用损耗；

最后定期检视持仓，确保它在你整体持仓中的占比，符合自己的风险承受力就好。

四、最后唠叨下

白鹤君之所以把守住收益当成下半年的优先事项，不是看空后市，而是想在波动加大的环境里保存一些余力。一只在科技和周期之间搭了平衡木的产品，恰好匹配这种心态。不需要每天纠结海外又出了什么乱子，不用盯着一两个科技龙头算它还能涨多少，而是把攻防的活儿交给已经搭好的配置框架去完成。下半年海内外的大型IPO吸金效应还在发酵，外部扰动也不会轻易退场，与其自己在仓位之间手忙脚乱地调来调去，不如借道中银战略新兴产业股票C(010812)这样一只本身就带着对冲思路的基金，让下半年的投资节奏更松弛一些。白鹤君我已经动手了，你们怎么看呢？@中银基金

【本文仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎】