【医疗的痛不止一两点,2024.0416】
医疗指数跌了近3年,目前ETF指数联接基金创了新低(联接基金有少量磨损)。相信大部分投资者的心情并不愉悦,几乎到了大家极限位置了。
行业指数是偏周期性,这里的周期有大盘整体周期,经济周期,以及行业发展的周期。医疗指数在投资基金标的中波动性偏大,从上一轮周期到高点上涨幅度巨大,而对应下跌也非常惊人。
目前指数从高点19992点,到目前的6314.25点,约-68.4%的下跌。相信不少投资者收益在-30%左右,这种亏损不可谓不大。很多人一直在问,已经跌那么多了,为什么还在跌跌不休?
其实一个行业板块弱势的原因有很多。笔者糖宝总结:
集采因素。短期对企业盈利是负面的,长期偏利好,而且集采每年2次,这还不算地方的。
医药反腐。去年以来全国100多位院长,包括大会后也不少医药行业典型代表被捕。
流动性问题。全球医药行业受到美元流动性影响,而我们的医药往往映射对岸,这点类似科技,尤其是创新药等。
新的国九条影响。已经有专业人士点评了医药行业的公司,分红率太低,舍不得真金白银给股东回报,笔者糖宝也查看了龙头20家发现常年股息大于2%以上的都很少,更何况常年3%甚至4%以上的股息全市场找不到几家。
这是与高层期待的未来投资风格不符合,他们希望长期投资的钱,而不是短期炒作的钱。
一些创新药或原料药可能面临的制裁。一些高端的创新药进不来,一些原料药出不去,在未来都可能发生。药明事件已经让投资者警惕很多高。
医药医疗行业遇到内忧外患,既有国内因素又有国际因素。它不仅仅需要考虑估值还需要考虑周期跨度,不仅能体现投资者的估值判断与仓位管理能力,更多还是需要耐心。
笔者糖宝大致认为,年报全部出台后,再等奥运会结束,医疗等指数可能慢慢迎来更好的投资机会。据说奥运会往往吸引更多注意力,股市一般都很一般。
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