风起云涌的A股市场，有三大板块被网友戏称为“渣男”，券商、军工和半导体。

皆因这几大板块走势疯狂，容易暴涨暴跌。涨起来如极速飙车直上云巅，跌起来也是纵享丝滑不留情面。像极了让人又爱又恨的“渣男”，喜怒无常。

今天中午，有一条重磅消息传出，说是国家大基金三期超3400亿大手笔出手，半导体芯片板块瞬间沸腾了。

截至收盘，涨幅前十的概念板块中，被半导体芯片强势霸榜，其中光刻机指数飙涨10%，高居所有概念板块第一。

3400亿大手笔，能否带飞半导体芯片板块？如果渣男崛起，哪些基金有望吃肉？

3400亿投向何方？

公开信息显示，近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，也就是大家俗称的国家大基金，注册资本3440亿元人民币。

不得不说，3440亿元，这个数据远超了此前的市场预期。今年3月份，有媒体曾报道，国家大基金三期募资2000亿元，预计马上推出。按如今这个数据，超预期比例达70%。

那么，这笔钱将投向何方呢？

此前有机构研究报告表示，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。随着数字经济和人工智能的蓬勃发展，算力芯片和存储芯片将成为产业链上的关键节点。此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。

中航证券表示，重点卡脖子环节或为关键在层层封锁的背景下，我国IC产业自主攻坚将为必然加快步伐，美国重点限制环节或为大基金三期投资重点，如人工智能芯片、先进半导体设备（尤其是光刻机等）、半导体材料（光刻胶等）。此外，尽管中国大陆未来晶圆厂产能增速快，但仍以成熟制程为主，未来政策有望向先进制程晶圆厂倾斜。

从今天盘面来看，光刻机概念股大幅飙升，蓝英装备、容大感光、扬帆新材等个股20厘米涨停，强力新材、南大光电、广信材料等个股涨幅超10%，或是对此的反应。

哪些基金可关注？

半导体是个高弹性、高估值的行业，成长空间看好，波动性却非常大，涨跌50%都是正常区间。平时看它不温不火，关键时刻急速飙升，让人欲罢不能，但股价回撤时也跌得非常惨烈，“渣男”属性附身。

不会选择个股的小伙伴，建议投资相关半导体主题指数基金。当前跟踪半导体行业的指数基金主要分为两类，一类是以科创50为代表的宽基指数，另一类是跟踪半导体芯片的行业主题指数。

科创50指数成分行业权重分布情况

数据来源：Wind，时间截至：2024.5.24

从科创50成分股行业分布来看，半导体占据半壁江山，权重占比达到48.7%。此外，该指数还搭配了光伏设备、医疗器械、消费电子等细分行业，囊括了众多未来有发展前景的新兴产业。

科创50跟踪产品中，华夏科创50ETF（588000）、易方达科创50ETF（588080）规模最大，其最新规模分别达到708亿和338亿，场内流动性最好。费率最便宜的产品为工银科创50ETF（588050），年管理费+托管费为0.3%+0.05%，其他产品多为0.5%+0.1%。场外产品中，易方达科创50ETF联接C（011609）、华夏科创50ETF联接C（011613）规模居前，均超过50亿元，可作为场外定投优选。

跟踪半导体芯片指数的基金主要跟踪了以下三大指数：

01，国证半导体指数，指数代码：980017，选取沪深市场芯片产业相关上市公司组成，当前成分股30只。场内基金包括：华夏半导体芯片ETF（159995）、鹏华半导体芯片ETF（159813）和广发半导体芯片ETF（159801）等，最新规模均超过20亿，流动性较好；场外基金，华夏半导体芯片ETF联接C（008888）规模最大，可以作为定投优选。

02，中证全指半导体产品与设备指数，指数代码：H30184，选取中证全指样本股中的半导体产品与设备行业股票组成，当前成分股97只。场内基金包括：国联安半导体ETF（512480），最新规模195亿；场外基金包括国联安半导体ETF联接（A类007300，C类007301）。

03，中华交易服务半导体芯片行业指数，指数代码：990001，选取A股市场半导体行业上市公司组成，涵盖半导体材料、设备、设计、制造、封装和测试等，当前成分股50只。场内基金包括：国泰半导体芯片ETF（512760），最新规模达到117亿，流动性较好；场外基金包括：西部利得半导体芯片指数增强（A类014418，C类014419）以及国泰半导体芯片ETF联接（A类008281，C类008282）等。

按照传统说的说法，3-4年是半导体的常规周期，从2022年进入周期下行以来，整个半导体已经走过2年。

根据半导体行业协会统计的最新数据，2024年3月全球半导体销售额同比增长15.7%，连续三个月持续保持双位数的增长率。与此同时，虽然3月份半导体销售3个月滚动平均值下降0.6%，但相比今年1-2月的的3.1%和2.1%，跌幅正大幅收窄。

从时间上看，现在似乎真的到了半导体掉头向上的阶段，从产业链调研的结果看，经过将近2年的去库存，目前各大芯片场的库存水平都已经在正常水平范围，底部特征明显，后期就等待需求拉动了。

押注国内半导体的周期，节奏很重要，太早太晚都容易出事。老司基觉得，作为牛市进攻之矛，当前阶段是可以适当配置一些半导体指数基金的。

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