大家好！我是哈哈姐，每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~
老铁们，跌跌不休的一周终于过去了！哈姐先把上周浪花值、股债性价比的每日走势给大家罗列出来了，供大家参考。
有人说，现在的市场没有最低，只有更低，上周的浪花值也是破天荒的进入4.0区间，股债性比价也持续攀高，突破极值。这里我也把历史大小极值给标注了，方便参考。
浪花值越小，说明市场情绪越低迷，股债性价比越高，说明，权益资产的配置性价比越高。至于加仓或减仓操作，大家根据自己的情况量力而行吧，哈哈姐还是会在每周三进行定投操作。这个阶段，大盘好转也并非一朝一夕，磨底阶段或乃常态。
今天全市场都在等央行降息的消息，最终还是预期落空了！事情的起因是上周的时候有篇小作文疯传，说央行预计本周一将一年期中期借贷便利（MLF）,利率调降10bp左右，也就是我们俗称的“降息”。
我们之前跟大家也有讲过，不管美国还是咱们国内，“降息”往往发生在经济不那么好的时候，降息的本意也是刺激需求，手头的钱存起来不划算了，还不如多去消费、投资，增强企业、个人的消费意愿，进而拉动经济的恢复。大家现在心里都很清楚，我们目前的主要矛盾就是“需求不足”。
去年10月份的时候，国家先是增发万亿特别国债，加大政府的投资支出，12月份的时候，各大商业银行相继纷纷下调存款利率，2024开年第一周，又出台PSL（补充抵押贷款）结构性工具，净增3500亿主要用于三大工程建设，意图在带动投资，加速经济的回暖。
不论是万亿国债，还是PSL工具，基本都是在特别时期才会启动的政策工具，主要目的也是为了刺激需求侧。但开年以来，市场表现并不如预期，大家对政策端有了更进一步的期待。
那么，我们现在的“需求侧”的真实情况到底是怎么样呢？我们可以从最新公布的12月份社融数据来看看。
社融全称“社会融资规模”，是指实体经济从金融体系拿到的钱。包括：个人拿的、企业拿的、政府拿的。因为社融反映的是实体经济的融资需求，社融通常被视为实体经济（GDP）的先行指标。
其实很好理解，社融数据较好，意味着居民借钱来买房买车，企业借钱来扩大生产，实体经济的融资需求上升，经济一片欣欣向荣。反之，当大家都不敢借钱扩大生产、消费时，说明大家对于未来经济的预期是较为悲观的，更愿意勒紧裤腰带过日子。
从社融增量看，12 月社会融资规模增量为1.94 万亿元，比2022 年同期多增6342 亿元，从社融存量看，12月社融存量同比增长9.5%，较前值回升0.1个百分点，但社融增量主要贡献仍然是来自特殊国债，也就是政府端。
而根据央行的初步统计，2023 年12 月居民短期贷款新增759 亿元，同比多增872 亿元；居民中长期贷款新增1462 亿元，同比少增403 亿元；
企业短期贷款减少635 亿元，同比多减219 亿元；票据融资新增1497 亿元，同比多增351 亿元；企业中长期贷款新增8612 亿元，同比少增3498 亿元。不论是企业端还是居民端，需求仍显不足，实体融资需求仍需要进一步刺激。
再来看看M1、M2的增速情况：
M2（广义货币）是包括M1(狭义货币)的，所以M2与M1之间永远有一定的差距。M2-M1剪刀差，指的是M2的增速与M1的增速之间的差距。
剪刀差扩大，说明经济形势还未完全回暖，大家对经济的预期相对较为消极；反之，不断收窄，并逐步增强时，就是经济回暖的关键信号了。从12月的M1/M2剪刀差来看，有一定收窄迹象，后续我们也可以继续观察这个指标的边际变化。
需求不足的情况下，央行还会选择“降息”吗？评论区留言，说说你的看法。
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风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。
