今天A股市场持续震荡调整，科技板块大幅杀跌。跌得最狠的是半导体产业链：光刻机、工业气体、玻璃基板、存储芯片、先进封装，全线回调。算力硬件方向，铜箔、PCB、光模块、铜缆高速连接，大面积飘绿。

#CPO大跌 科技集体低迷如何应对？##震荡观市手记# #农业赛道迎十年一遇供需拐点#

消息面上10年期美债收益率自2025年1月以来首次突破4.75%关口，市场对美联储加息预期升温。海外流动性收紧，高估值成长股首当其冲被杀估值。说白了，这不是基本面出了问题，而是资金面的短期挤压。产业趋势没变，变的是市场情绪。

很多人问我：科技是不是见顶了？AI行情是不是结束了？今年科技板块的核心特征是：去炒作、重业绩、抓龙头。本轮调整的本质，不是产业逻辑恶化，而是交易层面的去杠杆、去拥挤度行为。

经过数月调整，AI、半导体等核心赛道估值已经回归合理区间，下半年具备估值修复和业绩增长的双重空间。科技的长期成长逻辑没有破，但短期不会再出现“闭眼买涨”的行情，下半年有几个值得关注的机会：

机会一：AI算力与硬件，景气度持续兑现。 2026年科技行情的核心锚点依旧是人工智能，高端算力芯片、服务器、光模块、存储芯片，具备真实订单支撑，业绩兑现能力强。

机会二：半导体国产替代，政策兜底刚需极强。 国内半导体产业正处于技术突破+产能扩张+政策加码的三重红利期，设备、材料、模拟芯片等细分领域国产替代空间巨大。

机会三：高端先进制造，业绩确定性最强。 高端装备、工业母机、机器人、精密零部件，业绩稳定、估值合理，兼具成长性和防御性。

机会四：科创细分龙头，估值修复空间充足。 一批研发投入高、掌握核心技术、细分赛道排名靠前的科创标的，估值已处于历史低位，等待戴维斯双击。

今天，我继续买进3000元$融通产业趋势股票A$。不是我头铁，也不是我盲目乐观，而是我想清楚了一件事——AI的产业周期是以十年为单位的，短期回调只是漫长周期里的一段波折。

这只基金的定位是“成长行业均衡选股”。它的持仓结构，就像一支球队。光模块、半导体、国产算力是前锋——负责进攻，在AI产业趋势里攻城拔寨；互联网、消费、新能源是中后场——负责防守，在市场震荡时稳住阵脚，不让组合被一波流带走。

前锋冲刺的时候，中后场不会拖后腿；前锋熄火的时候，中后场还能提供缓冲。很多人做科技投资，重仓押注单一赛道，涨的时候爽，跌的时候直接崩。但融通产业趋势不是这个打法。它用科技进攻，用消费防守，不把命运押在一张牌上。

短期调整改变不了科技的长期趋势，我后续会持续分批加厚仓位，用时间换空间，陪伴这只基金慢慢走。如果你也在犹豫，不妨问问自己：你相信AI是未来十年的产业趋势吗？如果答案是肯定的，那今天的下跌，不是风险，而是机会。

$融通产业趋势股票A$@融通基金

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