大家好，我是国泰基金梁杏。大家很关心通信、芯片等等这些科技领域的机会，今天很高兴能有机会和大家聊一聊
我们是觉得科技产业链应该来说这几年都是会有一个不错的行情，有的时候未必它是从年头到年尾都在涨，因为它也是波动比较大的一个行业。但是它可能这几年都应该还是会有这种阶段性的行情，起伏也比较大。
然后在这个上面我们建议大家既可以考虑这种科技的宽基，也可以考虑细分的行业指数。像科技的宽基的话，目前因为市场也是一个非常底部的位置，大家可以考虑像科创板100这样的一些指数。
其实之前有一个科创50指数也很受欢迎。科创板100的话，它相对来说市值要更小一些，成长性要更强，然后弹性也更强，然后它的行业分布也相对来说更均匀一些。比如说科创50它是科创板大约第1到第50个股票的集合，平均市值是500多亿。科创板100它不是前100个股票，它是刨掉50之后的大约第51到第150个股票的集合，所以它平均市值只有150~170亿，平均市值更小。
大家就想一个大球和小球，相比之下一般来说是小球它的弹性更好一些，对吧？因为它的分母小了之后，业绩增速只要有一点，它的成长性就会体现得非常强。
从指数的历史表现也能看出来，因为这两个指数都是2019年12月31号以后才有的，所以从2020年年初到现在，有4波这个反弹，我们都能非常清楚地看到科创板100它会比科创50弹性要好，而且不光是比科创50弹性好，它比沪深300、中证500、中证1000、上证综指等等指数的弹性都是要更好一些的。
所以如果大家觉得科技类的行业不是很好选，你就可以去选科创类的宽基，然后科创50的话它偏大市值一点，如果你风险偏好比较高、喜欢强弹性好一点的品种，就可以选科创板100指数，对应的就是科创板100ETF联接C（019867）这样的标的。可以进行一个分批的布局，因为现在市场还处在底部比较低的一个位置。
如果看其他细分行业的话，我们刚才有提到人工智能，人工智能其实是我们比较看好的一个方向。它是今年上半年一季度的时候从海外烧到国内，非常如火如荼。我们推荐大家按照算力、算法、数据的紧俏程度，集中在算力领域进行布局。
前面有提到，算力里面可能通信、芯片，其中芯片相对来说更紧俏一些。通信里面我们的光模块其实是可以出口到海外的，还能赚外汇。但是你看我们的芯片就很容易被卡脖子。光刻机别说7纳米了，连14纳米的都不好买进。所以从卡脖子的程度来说，可能芯片要更紧俏一些。然后芯片里面像这种上游的材料和设备，就被卡的更厉害。
现在除了芯片ETF联接C（008282）之外，也会有半导体设备ETF联接C（019633），它就是包括设备和材料的，这方面可能也因为更紧缺，所以市场给出来的估值溢价相对来说也会更高。从国产替代率来看，现在28纳米的制程下，设备和材料整体的国产化率是20%~25%。这个空间我觉得很好，一方面它不是完全没有底子，有一点基础，然后我们还可以继续往前进。另外一方面成长空间会很大，你看从20%到80%，那就是4倍的成长空间对吧？
如果我们28纳米突破了，就要往前再去突破14纳米，之后还要推进7纳米、5纳米、4纳米、3纳米、2纳米。这个国产替代的空间都更大了。
某国外芯片龙头在23年的3月份还是4月份推出H100，比A100还要更强，H100就是4纳米的芯片。美国现在计划是2025年量产2纳米的芯片，所以我们国家确实还是有很长的路要走，这也就意味着我们未来的投资机会它还是一个非常长的方向。芯片包括上游半导体设备材料，都是有长线机会的一些品种。而且现在随着消费电子周期的底部修复，它就会带来整个芯片产业周期从底部往上走。我们看到现在存储芯片价格上已经开始有所表现了。
所以，大家可以看一看芯片产业链，包括里边细分的半导体设备，还有前面提到的软件、通信、游戏，我们觉得现在应该来说都还是蛮好的布局机会。包括前面也提到机器人，机器人现在还没有落地，所以现在还处在只要有一点研发或者政策大家就很开心，然后就一炒这种阶段。实际上机器人还没有开始正式的有大规模的民用落地的情况。大概情况是这些。
今天的分享就到这里，大家有问题欢迎在评论区留言。
#半导体五连跌，适合布局吗？##2024我想这么投##定投日记#
$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$$国泰中证动漫游戏ETF联接C(OTCFUND|012729)$$国泰中证生物医药ETF联接C(OTCFUND|006757)$$国泰中证煤炭ETF联接C(OTCFUND|008280)$$国泰纳斯达克100指数(OTCFUND|160213)$$国泰黄金ETF联接A(OTCFUND|000218)$$国泰上证科创板100ETF发起联接C(OTCFUND|019867)$
$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$$国泰国证食品饮料行业(LOF)C(OTCFUND|015040)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|012724)$
国泰上证科创板100ETF发起联接C成立于2023年11月21日，业绩比较基准：上证科创板100指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金合同及基金合同生效公告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。基金经理麻绎文自2023年11月21日起管理本基金。
国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接基金成立于2023.09.26。业绩比较基准：中证半导体材料设备主题指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
国泰CES半导体芯片行业ETF联接C成立于2019.11.22。国泰CES半导体芯片行业ETF联接C2019-2023年上半年净值增长率/业绩基准（%）为3.94/13.76，49.94/48.55，26.46/27.95，-36.35/-37.06，8.77/7.98。业绩比较基准：中华交易服务半导体芯片行业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
风险提示：本材料由国泰基金管理有限公司提供。本材料观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，材料观点仅供参考，不构成任何投资建议和承诺。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。
