今天A股三大指数震荡调整为主，不过科技板块依然强势，半导体芯片探底大回升，光模块盘中也一度翻红，市场继续拥抱大科技，呈现出非常割裂的行情。
短期来说，光模块能这么强，主要还是AI算力带来的超级增量，后续随着AI算力的进一步爆发，光模块可能会打开更多的估值空间。而且光通信是目前国产全产业链领跑全球的赛道，国内厂商占据了全球超65%的市场份额。头部企业的订单能见度已经排到了2026年甚至2027年，业绩兑现非常顺畅。2026年被普遍视为光模块的增长大年，未来三年仍处于“黄金增长期”。
除了光，我觉得锂的行情也值得关注，因为AI终端硬件也在催生锂的需求，储能和AI数据中心带来的第二成长曲线，锂价存在修复预期。而且经过前几年的持续去库存，锂电全产业链库存已处于低位。随着下游需求回暖，产业链正从“去库周期”转入“主动补库”的繁荣期。
看了一下，$国投瑞银新能源混合C(OTCFUND|007690)$就是聚焦的光和锂。最新前十大重仓中，与锂直接相关的个股多达 6只（天赐材料、中矿资源、多氟多、盛新锂能、天际股份、海科新源），占前十持仓的六成以上。对比2025年中报时基金的锂电敞口还相对分散，当前则是集中押注锂电上游——电解液、六氟磷酸锂、锂矿全链条覆盖。
与此同时，该基也牢牢把握了AI算力基建“光+电”核心环节，比如新易盛、英维克这类算力硬件股。舍弃了分散持仓，聚焦高景气细分领域，充分分享行业增长红利。
总的来说，“光”和“锂”的行情都有坚实的产业逻辑支撑。光模块直接受益于AI算力基建的扩张，属于强成长属性；而锂电则是在经历行业低谷后，迎来了周期反转，并叠加了AI硬件带来的新需求红利。两者都在AI的大浪潮下找到了新的价值锚点。
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