大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日三大指数涨跌不一，沪指低开低走失守4100点，科创50指数盘中跌超3%。中小盘股走势较弱，全市场近4500只个股下跌。沪深两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量51亿。截至收盘，沪指跌1.25%，深成指跌0.88%，创业板指较为坚挺，收涨0.07%，创业板50涨幅达0.43%。
板块方面，大消费、电力、电网设备等板块涨幅居前，贵金属，铅锌，油品石化贸易等板块跌幅居前。
今日大消费利好受多方面因素驱动。政策面上，中央定调扩大内需，消费政策密集落地，中共中央政治局会议明确强调“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，释放强烈政策信号，政治局会议定调提振消费，以旧换新政策全面加码，多地升级补贴政策，消费券发放刺激需求。技术端，AI终端创新周期启动，消费电子链景气度回升，AI手机、AI眼镜成新增长点，Meta、苹果等巨头密集布局，2027年AI手机渗透率预计超50%，存储芯片量价齐升，Mobile DRAM合约价季涨70%-75%，长鑫科技Q1营收508亿超预期。需求端，消费场景升级，情绪消费主导，从“刚需”转向“悦己提质”，消费需求升级，高端化、个性化、健康化成主流，潮玩、IP经济、宠物消费等细分赛道高增长，本地消费与场景创新升温。2026年Q1报告显示，本地生活、旅游出行话题热度大幅上涨，沉浸式文旅、社区服务需求爆发。多重因素共同推动板块情绪显著修复。
今日电力的上涨同样受多方面利好驱动。政策面上，红利密集释放，国务院推动电力资源市场化配置，提升新能源消纳效率，容量电价机制上完善煤电、储能容量电价，保障火电盈利修复，绿电直连政策推动“点对群”绿电直连，降低中小企业接入门槛，利好算力与绿电协同，直接刺激绿电交易需求。需求端，用电需求高增与季节性催化，国家发改委预测今夏最高用电负荷达16亿千瓦，同比增加9000万千瓦，高温预期推升空调负荷，截至4月底，全国发电装机容量39.9亿千瓦，同比增加14.2%，其中太阳能、风电装机分别增长26.2%、22.0%，新能源扩张支撑长期景气度。
近期外部宏观扰动、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动，但科技主线依然延续强势，市场增量资金充裕的基础未发生根本性变化，后续或可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。在科技主线下，当前以创业板所代表的科技核心资产值得关注：该指数覆盖CPO、电池、创新药等科技赛道，与当前市场的科技成长主线高度契合,弹性锐度明显。投资者可以关注创业板，把握板块高弹性投资机遇。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
数据来源：wind
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